我们认为SiteOne Landscape Supply (NYSE:SITE)能够继续偿还债务

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格（Charlie Munger）支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致公司毁灭。 重要的是，SiteOne Landscape Supply, Inc.(NYSE:SITE)确实有债务。 但是，股东们应该担心它的债务使用吗？

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，以控制债务。 当然，债务可以是企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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SiteOne Landscape Supply 公司有多少债务？

您可以点击下图查看更多详情。下图显示，截至2024年3月底，SiteOne Landscape Supply的债务为4.480亿美元，比一年前的5.629亿美元有所减少。 另一方面，该公司拥有 5020 万美元现金，净债务约为 3.978 亿美元。

SiteOne Landscape Supply的资产负债表健康状况如何？

最新的资产负债表数据显示，SiteOne Landscape Supply 有 6.7 亿美元的债务将在一年内到期，8.376 亿美元的债务将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 5020 万美元的现金和价值 5.313 亿美元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 9.261 亿美元。

当然，SiteOne Landscape Supply 公司的市值为 61.7 亿美元，因此这些负债可能是可控的。 但是，我们建议股东在未来继续关注公司的资产负债表。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与盈利的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出的倍数（简称利息覆盖率）。 这种方法的优势在于，我们既考虑到了债务的绝对数量（净债务与息税折旧摊销前利润的比率），也考虑到了与债务相关的实际利息支出（利息保障比率）。

SiteOne Landscape Supply 的净债务仅为 EBITDA 的 1.1 倍，可以说是相当保守的。 而且它的利息保障率高达 8.7 倍，绰绰有余。 好在 SiteOne Landscape Supply 的负担并不太重，因为其息税前利润去年下降了 22%。 盈利的下降（如果这种趋势继续下去）最终会使适度的债务变得相当危险。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 SiteOne Landscape Supply 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 因此，我们总是会检查息税前利润中有多少转化为自由现金流。 最近三年，SiteOne Landscape Supply 记录的自由现金流占息税前利润的 64%，考虑到自由现金流不包括利息和税收，这一比例基本正常。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

我们的观点

SiteOne Landscape Supply 的息税前利润增长率在这项分析中是一个真正的负面因素，尽管我们考虑的其他因素要好得多。 毫无疑问，它有足够的能力将息税前利润转化为自由现金流。 考虑到上述所有因素，我们对 SiteOne Landscape Supply 的债务使用感到有些谨慎。 虽然我们理解债务可以提高股本回报率，但我们建议股东密切关注其债务水平，以防债务增加。 随着时间的推移，股价往往会随着每股收益的变化而变化，因此，如果你对 SiteOne Landscape Supply 感兴趣，不妨点击这里查看其每股收益历史的互动图表。

最后，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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