这四项指标表明欧文斯科宁 (NYSE:OC) 合理使用债务

沃伦-巴菲特有句名言：'波动性远非风险的同义词'。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 重要的是，欧文斯科宁公司（NYSE:OC）确实有债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

什么情况下债务是危险的？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务可以是企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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欧文斯科宁的净债务是多少？

如下图所示，截至 2024 年 3 月，欧文斯科宁的债务为 28.9 亿美元，与前一年基本持平。您可以点击图表了解更多详情。 不过，该公司还有 12.5 亿美元的现金，因此其净债务为 16.4 亿美元。

欧文斯科宁的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到欧文斯科宁在 12 个月内到期的负债为 22.7 亿美元，12 个月后到期的负债为 37.3 亿美元。 另一方面，该公司有 12.5 亿美元的现金和价值 14.1 亿美元的应收账款将在一年内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款的总和多出 33.3 亿美元。

虽然这个数字看起来很大，但也不算太坏，因为欧文斯科宁拥有 152 亿美元的巨额市值，如果有必要，它或许可以通过融资来加强资产负债表。 不过，欧文斯科宁的偿债能力仍值得仔细研究。

我们衡量一家公司的债务负担相对于其盈利能力的方法是，看其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），以及计算其息税前盈利（EBIT）覆盖利息支出（利息覆盖率）的难易程度。 这样，我们既可以考虑债务的绝对数量，也可以考虑为债务支付的利率。

欧文斯科宁的净债务仅为息税前利润（EBITDA）的 0.74 倍。 而息税前盈利（EBIT）是其利息支出的 24.1 倍，可以轻松覆盖利息支出。 因此可以说，欧文斯科宁受到债务的威胁并不比大象受到老鼠的威胁大。 欧文斯科宁公司去年的息税前盈利（EBIT）基本持平，但鉴于其债务不多，这应该不是问题。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但欧文斯科宁能否在未来保持健康的资产负债表，主要取决于未来的收益。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 因此，我们总是检查息税前利润中有多少转化为自由现金流。 在过去的三年里，欧文斯科宁产生了相当于息税前利润 67% 的强劲自由现金流，与我们的预期差不多。 这些自由现金流为公司在适当的时候偿还债务创造了有利条件。

我们的观点

令人欣慰的是，欧文斯科宁令人印象深刻的利息保障意味着它在债务问题上占据上风。 好消息还不止于此，息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流也证明了这一点！ 考虑到所有这些数据，我们认为欧文斯科宁对债务采取了相当明智的态度。 虽然这会带来一些风险，但也能为股东带来更多回报。 毫无疑问，我们从资产负债表中了解到的债务情况最多。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，欧文斯科宁公司（Owens Corning）就有 一个警示信号 ，我们认为您应该注意。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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