IDEX (NYSE:IEX) 为何能负责任地管理债务？

沃伦-巴菲特有句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务负担过重会导致毁灭。 与许多其他公司一样，IDEX 公司(NYSE:IEX) 也在使用债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 当我们考虑一家公司如何使用债务时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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IDEX 的净债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，它显示 IDEX 在 2024 年 3 月的债务为 13.2 亿美元，低于一年前的 14.7 亿美元。 不过，该公司还有 6.207 亿美元现金，因此其净债务为 7.029 亿美元。

IDEX 的负债情况

根据上次报告的资产负债表，IDEX 有 4.606 亿美元的负债在 12 个月内到期，18.1 亿美元的负债在 12 个月后到期。 与此相抵，该公司有 6.207 亿美元的现金和 4.379 亿美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 12.1 亿美元。

当然，IDEX 的市值高达 154 亿美元，因此这些负债可能是可以控制的。 不过，我们认为值得密切关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与盈利的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出的倍数（简称利息覆盖率）。 这种方法的优点在于，我们既考虑到了债务的绝对数量（净债务与息税折旧摊销前利润的比率），也考虑到了与债务相关的实际利息支出（利息保障比率）。

IDEX 的净债务仅为其 EBITDA 的 0.80 倍。 其息税折旧摊销前利润（EBITDA）是其利息支出的 15.1 倍，可以轻松覆盖利息支出。 因此，我们对其超级保守的债务使用相当放心。 另一方面，IDEX 的息税前利润在过去 12 个月里下降了 8.6%。 这种下降如果持续下去，显然会使债务更难处理。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定 IDEX 今后能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，了解分析师的盈利预测。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 因此，我们总是会检查息税前盈利（EBIT）有多少转化为自由现金流。 最近三年，IDEX 录得的自由现金流相当于其息税前利润的 75%，鉴于自由现金流不包括利息和税项，这一数字基本正常。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

我们的观点

令人欣慰的是，IDEX 令人印象深刻的利息保障意味着它在债务问题上占了上风。 但是，我们对它的息税前盈利（EBIT）增长率有些担忧。 考虑到所有这些数据，我们认为 IDEX 对债务采取了相当明智的态度。 虽然这会带来一些风险，但也能提高股东的回报。 随着时间的推移，股价往往会随着每股收益的变化而变化，因此，如果您对 IDEX 感兴趣，不妨点击这里查看其每股收益历史的交互式图表。

说了这么多，如果你对一家快速增长且资产负债表稳健的公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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