美国舒适系统公司 (NYSE:FIX) 35% 的股价涨幅与盈利不符

Comfort Systems USA, Inc.(NYSE:FIX) 的股价延续了近期的上涨势头，仅在上个月就上涨了 35%。 上个月的涨幅是去年同期 123% 大幅涨幅的顶峰。

在股价大幅飙升之后，考虑到美国近半数公司的市盈率（或 "市净率"）低于 16 倍，您可能会认为美国舒适系统公司的市盈率高达 34.6 倍，是一只值得完全回避的股票。 不过，市盈率相当高可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

美国舒适系统公司最近的表现确实不错，其盈利一直保持正增长，而其他大多数公司的盈利却在倒退。 市盈率之所以高，可能是因为投资者认为该公司将继续比大多数公司更好地应对大市场的不利因素。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

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增长指标对高市盈率有何启示？

为了证明其市盈率的合理性，美国舒适系统公司需要实现远高于市场的出色增长。

回顾过去一年，该公司实现了 32% 的超常增长。 令人欣慰的是，得益于过去 12 个月的增长，每股收益也比三年前累计增长了 121%。 因此，可以说该公司最近的盈利增长是非常出色的。

展望未来，覆盖该公司的五位分析师预计，未来三年的盈利将以每年 11% 的速度增长。 这与大盘每年 11% 的增长预测相似。

有鉴于此，美国舒适系统公司的市盈率高于大多数其他公司就显得很奇怪了。 显然，该公司的许多投资者都比分析师预期的更看好该公司，他们现在并不愿意放弃手中的股票。 不过，由于这种盈利增长水平最终很可能会拖累股价，因此很难实现额外收益。

我们能从美国舒适系统公司的市盈率中学到什么？

美国舒适系统公司的股票最近势头良好，这确实抬高了其市盈率。 有人认为，在某些行业中，市盈率是衡量价值的劣质指标，但它可以成为一个强有力的商业情绪指标。

我们已经确定，美国舒适系统公司目前的市盈率高于预期，因为其预测增长仅与更广泛的市场一致。 目前，我们对相对较高的股价感到不安，因为预测的未来收益不可能长期支持这种积极的情绪。 这使股东的投资面临风险，潜在投资者也有可能支付不必要的溢价。

尽管如此，请注意 美国舒适系统 公司在我们的投资分析 中显示了一个警告信号 ，您应该了解一下。

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