开利全球 (NYSE:CARR) 的资产负债表健康吗？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，在考虑任何特定股票的风险程度时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司陷入困境。 我们注意到，开利全球公司（NYSE:CARR）的资产负债表上确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

什么情况下债务是危险的？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，它不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对其债务进行了合理的管理，而且对自身有利。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

查看我们对开利全球的最新分析

开利全球的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 12 月，开利全球的债务为 143 亿美元，比一年前的 88.4 亿美元有所增加。 另一方面，该公司拥有 100 亿美元现金，净债务约为 42.8 亿美元。

开利全球的资产负债表有多强？

根据最新公布的资产负债表，开利全球在 12 个月内到期的负债为 68.9 亿美元，12 个月后到期的负债为 169 亿美元。 与此相抵，该公司有 100 亿美元现金和 27.9 亿美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 110 亿美元。

这一赤字并不严重，因为开利全球的市值高达 480 亿美元，因此，如果有必要，开利全球或许可以筹集到足够的资金来支撑其资产负债表。 不过，仍值得仔细研究其偿债能力。

为了衡量一家公司的债务相对于其收益的大小，我们计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了为债务支付的利率。

开利全球的净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率约为 1.5，这表明其债务使用情况一般。 而其 10.8 倍的高利息保障让我们更加放心。 另一方面，开利全球在过去 12 个月中的息税前利润下降了 10.0%。 这种下降如果持续下去，显然会使债务更难处理。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定开利全球能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 因此，我们总是会检查息税前利润中有多少转化为自由现金流。 在最近三年里，开利全球的自由现金流占息税前利润的 74%，鉴于自由现金流不包括利息和税收，这一比例基本正常。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

我们的观点

好消息是，开利全球用息税前利润支付利息支出的能力让我们欣喜若狂，就像毛茸茸的小狗逗弄蹒跚学步的孩子一样。 但是，让人感到忧虑的是，我们对其息税前利润的增长率有些担心。 综合上述所有因素，我们认为开利全球可以轻松应对其债务问题。 当然，虽然这种杠杆作用可以提高股本回报率，但也带来了更大的风险，因此值得密切关注。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 为此，您应该了解 我们在开利全球发现的 4 个警示信号 （其中 1 个令人担忧）。

如果您有兴趣投资于无需债务负担即可实现利润增长的企业，那么请查看这份资产负债表中拥有净现金的成长型企业 免费 清单。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有所提及的任何股票。