美国艾迪品牌公司 (NYSE:AYI) 是一项风险投资吗？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务--通常涉及破产--是一个非常重要的因素。 与许多其他公司一样，美国艾迪品牌公司（Acuity Brands, Inc. 但真正的问题是，这些债务是否会使公司变得危险。

什么时候债务是危险的？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务会帮助企业。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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什么是美国艾迪品牌公司的净债务？

下图显示，美国艾迪品牌公司在 2024 年 2 月的债务为 4.959 亿美元，与前一年基本持平。 然而，其资产负债表显示其持有 5.789 亿美元的现金，因此它实际上拥有 8,300 万美元的净现金。

美国艾迪品牌公司的资产负债表有多强？

根据最近一次报告的资产负债表，美国艾迪品牌公司有 5.979 亿美元的负债在 12 个月内到期，有 7.783 亿美元的负债在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是 5.789 亿美元的现金，以及价值 4.949 亿美元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 3.024 亿美元。

鉴于美国艾迪品牌公司的市值高达 79.2 亿美元，很难相信这些负债会构成多大的威胁。 不过，我们认为值得密切关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。 虽然艾迪品牌的负债值得关注，但它的现金也多于债务，因此我们对它安全管理债务很有信心。

去年，美国艾迪品牌公司的息税前盈利（EBIT）基本持平，但鉴于它没有太多债务，这应该不是问题。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定美国艾迪品牌公司能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果你关注未来，你可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为一家公司不可能用纸面上的利润来偿还债务，它需要的是冷冰冰的现金。 美国艾迪品牌公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要看看该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去的三年里，美国艾迪品牌公司的自由现金流达到了息税前盈利（EBIT）的80%，比我们通常预期的要高。 如果需要的话，这将使它有能力偿还债务。

总结

虽然关注一家公司的负债总额总是明智的，但令人欣慰的是，美国艾迪品牌公司拥有 8,300 万美元的净现金。 而且它的自由现金流达到了5.04亿美元，相当于息税前利润的80%，这给我们留下了深刻的印象。 因此，我们不认为美国艾迪品牌公司使用债务有什么风险。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中--远非如此。 例如，我们发现了美国 艾迪品牌公司的一个警示信号 ，你应该注意。

总而言之，有时关注那些甚至不需要债务的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取一份净负债为零的成长股名单。

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