投资者对 A. O. 史密斯公司（NYSE:AOS）持乐观态度，但增长乏力

当美国近半数公司的市盈率（或 "市净率"）低于 16 倍时，你可能会认为A. O. 史密斯公司 （NYSE:AOS）的市盈率高达 22.6 倍，是一只值得回避的股票。 不过，我们需要深入研究一下，以确定市盈率的升高是否有合理的依据。

与大多数其他公司的盈利下降相比，A. O. 史密斯的盈利增长为正数，近期表现相当不错。 似乎很多人都期望该公司能继续逆市上扬，这也增加了投资者为该公司股票买单的意愿。 否则，现有股东可能会对股价的可行性感到有些紧张。

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增长指标对高市盈率有何启示？

为了证明其市盈率的合理性，A. O. 史密斯需要取得超过市场的惊人增长。

首先回顾过去，我们发现该公司去年的每股收益增长了 144%，令人印象深刻。 最近三年，在短期业绩的帮助下，每股收益也有了 77% 的大幅增长。 因此，我们可以首先确认，在这段时间里，该公司在盈利增长方面做得非常出色。

展望未来，据关注该公司的分析师估计，未来三年的年增长率将达到 8.1%。 与此同时，其他市场预计每年增长 10%，这显然更具吸引力。

根据这些信息，我们发现 A. O. 史密斯的市盈率高于市场水平。 显然，该公司的许多投资者都比分析师预期的更看好该公司股票，他们不愿意以任何价格抛售股票。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为这种盈利增长水平最终很可能会对股价造成沉重打击。

最终结论

虽然市盈率不应该成为您是否购买股票的决定性因素，但它却是盈利预期的晴雨表。

我们已经确定，A. O. 史密斯目前的市盈率远高于预期，因为其预期增长低于整个市场。 目前，我们对高市盈率越来越感到不安，因为未来的盈利预测不可能长期支持这种积极的情绪。 除非这些情况有明显改善，否则很难接受这些价格是合理的。

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