A.A. O. 史密斯（NYSE:AOS）拥有坚如磐石的资产负债表

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每一位实际投资者都担心这个问题。 因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 重要的是，A. O. 史密斯公司（NYSE:AOS）确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

什么时候债务是危险的？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷方迫使他们以低价筹集资金。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要做的是将其现金和债务放在一起看。

查看我们对 A. O. 史密斯的最新分析

A. O. 史密斯有多少债务？

如下所示，截至 2023 年 12 月，A. O. 史密斯的债务为 1.273 亿美元，低于上一年的 3.445 亿美元。 但另一方面，它也有 3.634 亿美元的现金，净现金为 2.361 亿美元。

A. O. 史密斯的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 A. O. 史密斯有 9.453 亿美元的负债在 12 个月内到期，有 4.242 亿美元的负债在 12 个月后到期。 与此相抵，该公司有 3.634 亿美元的现金和 5.960 亿美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 4.101 亿美元。

由于公开交易的 A. O. 史密斯股票总价值高达 121 亿美元，这一负债水平似乎不会构成重大威胁。 不过，我们认为值得密切关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。 尽管 A. O. 史密斯的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

我们还欣喜地注意到，A. O. 史密斯去年的息税前盈利（EBIT）增长了 19%，这使其债务负担更容易处理。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 A. O. 史密斯能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 A. O. 史密斯的资产负债表上可能有净现金，但观察该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流仍然很有意义，因为这将影响其对债务的需求和债务管理能力。 最近三年，A. O. 史密斯记录的自由现金流占息税前利润的 75%，考虑到自由现金流不包括利息和税收，这一比例基本正常。 这种自由现金流使公司在适当的时候能够很好地偿还债务。

总结

虽然关注公司的负债总额总是明智之举，但 A. O. 史密斯拥有 2.361 亿美元的净现金还是非常令人欣慰的。 它的自由现金流高达 5.98 亿美元，占息税前利润的 75%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们不认为 A. O. 史密斯使用债务有什么风险。 我们很想知道 A. O. 史密斯的内部人士是否在抢购股票。如果您也想知道，现在就点击这个链接，（免费）查看我们的内幕交易报告列表。

归根结底，关注那些没有净债务的公司往往更好。您可以访问我们的此类公司特别名单（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。