UFP Industries (NASDAQ:UFPI) 资产负债表相当健康

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '由此看来，聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，UFP Industries, Inc.(NASDAQ:UFPI)确实在业务中使用了债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们研究债务水平时，我们首先会同时考虑现金和债务水平。

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UFP Industries 的净债务是多少？

如下图所示，截至 2024 年 3 月，UFP Industries 的债务为 2.771 亿美元，与前一年基本持平。您可以点击图表查看更多详情。 但它也有 10.2 亿美元的现金可以抵消，这意味着它有 7.396 亿美元的净现金。

UFP Industries 的负债情况

从最近的资产负债表中我们可以看到，UFP Industries 有 5.250 亿美元的负债将在一年内到期，还有 4.181 亿美元的负债将在一年后到期。 另一方面，该公司拥有 10.2 亿美元的现金和价值 7.222 亿美元的应收账款（一年内到期）。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出7.958 亿美元。

这一盈余表明，UFP Industries 的资产负债表比较保守，很可能不费吹灰之力就能还清债务。 简而言之，UFP Industries 拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

如果管理层不能避免去年息税前盈利（EBIT）减少 28% 的情况再次发生，那么其债务负担的轻重对 UFP Industries 来说可能会变得至关重要。 盈利下降（如果这种趋势继续下去）最终可能使适度的债务也变得相当危险。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但决定 UFP Industries 未来能否保持健康的资产负债表的，还是未来的盈利。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 虽然 UFP Industries 的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年中，UFP Industries 记录的自由现金流占息税前盈利（EBIT）的 84%，比我们通常预期的要高。 这使它在偿还债务方面处于非常有利的地位。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但您应该记住，UFP Industries 拥有 7.396 亿美元的净现金，而且流动资产多于负债。 最重要的是，公司将息税前利润的 84% 转化为自由现金流，带来了 7.89 亿美元。 因此，我们对 UFP Industries 的债务使用并不感到困扰。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们为 UFP Industries 找到了 一个 值得注意的 警示信号 。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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