Kratos Defense & Security Solutions (NASDAQ:KTOS) 似乎相当合理地利用了债务

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我所知道的每一个实际投资者都担心这种可能性。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致公司毁灭。 我们可以看到，Kratos Defense & Security Solutions, Inc.(NASDAQ:KTOS) 在其业务中确实使用了债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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什么是 Kratos Defense & Security Solutions 的债务？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2024 年 3 月底，Kratos Defense & Security Solutions 的债务为 1.794 亿美元，比一年前的 2.503 亿美元有所减少。 不过，该公司有 3.389 亿美元的现金可以抵消，因此净现金为 1.595 亿美元。

克拉托斯防务与安全解决方案公司的资产负债表健康状况如何？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 Kratos Defense & Security Solutions 在 12 个月内到期的负债为 2.882 亿美元，12 个月后到期的负债为 2.978 亿美元。 与此相抵，该公司有 3.389 亿美元的现金和 3.258 亿美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出7 870 万美元。

这种短期流动性表明，克拉托斯防务与安全解决方案公司的资产负债表远未达到捉襟见肘的程度，因此很可能可以轻松偿还债务。 简而言之，克拉托斯防务与安全解决方案公司拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

令人欣慰的是，克拉托斯防务与安全解决方案公司息税前利润的增长速度比澳大利亚前总理鲍勃-霍克（Bob Hawke）喝水的速度还要快，在过去 12 个月中增长了 440%。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，未来的收益才是决定克拉托斯防务与安全解决方案公司能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 克拉托斯防务与安全解决方案公司的资产负债表上可能有净现金，但该公司将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流的能力如何，仍然值得关注，因为这将影响其对债务的需求和债务管理能力。 在过去三年中，克拉托斯防务与安全解决方案公司的自由现金流出现了大幅负增长。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

总结

虽然我们同情那些对债务感到担忧的投资者，但您应该记住，Kratos Defense & Security Solutions 拥有 1.595 亿美元的净现金，流动资产多于负债。 而且它去年的息税前利润增长了 440%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们对 Kratos Defense & Security Solutions 的债务使用并不感到困扰。 毫无疑问，我们从资产负债表中了解到的债务情况最多。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们发现了Kratos Defense & Security Solutions 的一个警示信号，您在投资前应该注意。

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