阿斯泰克工业公司 (NASDAQ:ASTE) 资产负债表相当健康

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，在考虑任何特定股票的风险程度时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司陷入困境。 重要的是，阿斯泰克工业公司（纳斯达克股票代码：ASTE）确实有债务。 但股东们会担心这些债务吗？

债务何时成为问题？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务会帮助企业。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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Astec Industries 负债多少？

您可以点击下面的图表查看历史数据，但它显示 Astec Industries 在 2023 年 12 月的债务为 8,310 万美元，低于一年前的 8,770 万美元。 不过，该公司有 6890 万美元的现金可以抵消，因此净债务约为 1420 万美元。

阿斯泰克工业公司的负债情况

从最新的资产负债表中我们可以看到，Astec Industries 有 2.99 亿美元的负债将在一年内到期，还有 1.066 亿美元的负债将在一年后到期。 另一方面，该公司有 6890 万美元的现金和价值 1.527 亿美元的应收账款将在一年内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 1.840 亿美元。

鉴于 Astec Industries 的市值为 9.802 亿美元，很难相信这些负债会构成多大的威胁。 但是，我们建议股东在未来继续关注公司的资产负债表。 Astec Industries 几乎没有净债务，债务负担确实很轻。

为了衡量一家公司的债务与其收益的关系，我们会计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时债务相对于收益的情况。

Astec Industries 的净债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）的比率很低，仅为 0.12。 而其息税前利润对利息支出的覆盖率高达 13.4 倍。 因此，你可以说它受到债务的威胁并不比大象受到老鼠的威胁大。 更妙的是，Astec Industries 去年的息税前利润增长了 111%，这是一个令人印象深刻的进步。 这种增长将使公司在未来更容易偿还债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，未来的收益才是决定 Astec Industries 能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 因此，我们显然需要看看息税前盈利（EBIT）是否带来了相应的自由现金流。 在过去三年里，Astec Industries 烧掉了大量现金。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

我们的观点

好消息是，阿斯泰克工业公司用息税前盈利（EBIT）支付利息支出的能力令我们欣喜不已，就像毛茸茸的小狗逗弄蹒跚学步的孩子一样。 但我们必须承认，将息税前利润转换为自由现金流的效果恰恰相反。 综上所述，阿斯泰克工业公司似乎可以轻松应对当前的债务水平。 从好的方面看，这种杠杆作用可以提高股东回报，但潜在的坏处是损失风险更大，因此值得对资产负债表进行监控。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这就是一个例子：我们发现了 Astec Industries 的一个警示信号 ， 您 应该注意。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取一份净负债为零的成长股名单。

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