对中华电信股份有限公司（TWSE:2412）市盈率缺乏信心

当台湾近半数公司的市盈率（或 "市净率"）低于 23 倍时，您可以考虑将市盈率为 26.2 倍的中华电信股份有限公司 （TWSE:2412）作为潜在的避险股票。(TWSE:2412) 的市盈率为 26.2 倍，可能是一只需要回避的股票。 不过，市盈率高可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

最近一段时间，中华电信的盈利并没有像市场上其他股票那样大幅下滑，这对该公司比较有利。 市盈率之所以高，可能是因为投资者认为这种相对较好的盈利表现会持续下去。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到有点紧张，尤其是在盈利继续下滑的情况下。

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高市盈率的增长指标说明了什么？

为了证明其市盈率的合理性，中华电信需要取得超越市场的惊人增长。

回顾过去一年，该公司的业绩令人沮丧地下降了 1.0%。 尽管如此，得益于前段时间的增长，每股收益还是比三年前提高了 8.1%。 因此，我们可以首先确认，在这段时间里，该公司在盈利增长方面总体上做得不错，尽管一路上也遇到了一些挫折。

展望未来，根据跟踪该公司的五位分析师的预测，未来三年的每股收益将每年增长 3.0%。 这大大低于大盘每年 17% 的增长预期。

有鉴于此，我们对中华电信的市盈率高于市场表示担忧。 显然，许多投资者对该公司的看好程度远远超过了分析师的预期，他们不愿意以任何价格抛售股票。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为这种盈利增长水平最终很可能会对股价造成沉重打击。

主要启示

通常情况下，我们在做出投资决策时会告诫自己不要过多地解读市盈率，尽管它可以揭示其他市场参与者对公司的看法。

我们已经确定，中华电信目前的市盈率远高于预期，因为其预期增长低于整个市场。 当我们看到盈利前景疲软，增长速度低于市场时，我们就会怀疑股价有下跌的风险，从而使高市盈率降低。 除非这些情况有明显改善，否则很难接受这些价格是合理的。

在您确定自己的观点之前，我们发现了中华电信的一个警示信号，您应该注意。

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