增长乏力不妨碍德瑞科技公司（TWSE:6216）股价上涨 26

德瑞科技公司（ DrayTek Corporation，TWSE:6216）的股价在过去一个月里表现出色，取得了 26% 的优异涨幅。 再往前看，令人鼓舞的是该股在去年上涨了 66%。

在股价大幅飙升之后，德瑞科技目前的市盈率（或 "市净率"）为 35.1 倍，这可能是一个非常看跌的信号，因为台湾几乎有一半的公司市盈率低于 22 倍，甚至低于 15 倍的市盈率也并不罕见。 尽管如此，我们还是需要深入研究一下，以确定市盈率过高是否有合理的依据。

例如，DrayTek 近期的盈利下降就值得深思。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以跑赢大盘。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

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虽然没有分析师对 DrayTek 做出估计，但可以看看这个免费的 数据丰富的可视化图表 ，了解该公司在盈利、收入和现金流方面的表现。

DrayTek 的增长趋势如何？

DrayTek 的市盈率是一家有望实现非常强劲增长的公司的典型市盈率，重要的是，它的表现要比市场好得多。

如果我们回顾一下去年的收益，令人沮丧的是，该公司的利润下降了 32%。 至少，得益于前期的增长，每股收益与三年前相比没有完全倒退。 因此，在我们看来，在这段时间里，该公司的盈利增长喜忧参半。

将最近的中期盈利轨迹与大盘一年期 23% 的增长预测相比较，可以发现其年化吸引力明显较低。

有鉴于此，DrayTek 的市盈率高于大多数其他公司，这一点令人震惊。 显然，该公司的许多投资者都比近期表现得更为看涨，无论如何都不愿意放弃手中的股票。 如果市盈率下降到更符合近期增长率的水平，现有股东很可能会对未来感到失望。

主要启示

强劲的股价飙升使 DrayTek 的市盈率也急剧上升。 通常情况下，我们建议在做出投资决定时不要过多地考虑市盈率，尽管它可以揭示其他市场参与者对公司的看法。

我们对 DrayTek 的研究表明，其三年盈利趋势对高市盈率的影响远没有我们预测的那么大，因为它们看起来比当前的市场预期要差。 目前，我们对高市盈率越来越感到不安，因为这种盈利表现不可能长期支撑这种积极情绪。 除非近期的中期状况有明显改善，否则我们很难接受这些价格是合理的。

还有其他重要的风险因素需要考虑，我们已经发现了DrayTek 的两个警示信号（其中一个可能很严重！），你在投资之前应该注意。

如果这些风险让你重新考虑对 DrayTek 的看法，那么请浏览我们的优质股票互动列表，了解还有哪些优质股票。

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