Stock Analysis
和硕联合科技股份有限公司(TWSE:4938)最近的财报没有带来任何惊喜,股价在上周保持不变。 我们分析了其中的原因,认为投资者可能忽略了财报中一些令人鼓舞的因素。
放大和硕的收益
在高级财务学中,用来衡量公司如何将报告利润转化为自由现金流(FCF)的关键比率是应计比率(来自现金流)。 通俗地说,该比率是从净利润中减去自由现金流,再除以公司在此期间的平均运营资产。 这个比率告诉我们,公司有多少利润不是由自由现金流支持的。
因此,负的应计比率对公司来说是正面的,而正的应计比率则是负面的。 虽然应计比率高于零并不值得关注,但我们认为当一家公司的应计比率相对较高时还是值得注意的。 值得注意的是,有一些学术证据表明,一般来说,应计比率过高对近期利润来说是个坏兆头。
截至 2023 年 12 月的一年中,和硕的应计比率为-0.23。 因此,其法定收益大大低于自由现金流。 事实上,和硕去年的自由现金流为 660 亿新台币,远高于 157 亿新台币的法定利润。 鉴于和硕光电在上一同期的自由现金流为负值,因此 660 亿新台币的跟踪 12 个月业绩似乎是朝着正确方向迈出的一步。
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我们对和硕利润表现的看法
正如我们在上文所讨论的,和硕的应计比率表明利润向自由现金流的转化率很高,这对公司来说是一个利好因素。 正因为如此,我们认为和硕的潜在盈利潜力与法定利润看起来一样好,甚至可能更好! 归根结底,要想正确理解这家公司,除了上述因素外,还必须考虑更多因素。 有鉴于此,如果您想对该公司进行更多分析,了解其中的风险至关重要。 在进行分析时,我们发现和硕有一个警示信号,忽视它是不明智的。
今天,我们放大了一个数据点,以便更好地了解和硕的利润性质。 但是,还有很多其他方法可以让你了解对一家公司的看法。 有些人认为高股本回报率是优质企业的良好标志。 虽然您可能需要做一些研究,但您可能会发现这份免费的 高股本回报率公司集锦或 这份内部人士正在购买的股票清单很有用。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.