增长乏力不妨碍乐思有限公司（TWSE:3533）股价上涨 26

Lotes Co., Ltd（TWSE:3533）的股价在过去一个月里表现出色，涨幅高达 26%。 再往前看，令人鼓舞的是该股在去年上涨了 58%。

即使股价大幅飙升，你仍然可以原谅自己对 Lotes 24.1 倍的市盈率无动于衷，因为台湾的市盈率（或 "市净率"）中位数也接近 22 倍。 不过，不加解释地忽略市盈率也不是明智之举，因为投资者可能会忽视一个明显的机会或一个代价高昂的错误。

与大多数其他公司相比，洛特斯近期的盈利降幅有限，表现相对较好。 可能是许多人预期相对较好的盈利表现会消失，导致市盈率一直没有上升。 如果你仍然相信该公司的业务，你会更希望它的盈利不失血。 也就是说，如果公司的盈利继续跑赢市场，现有股东可能不会对股价过于悲观。

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增长指标对市盈率有何启示？

为了证明市盈率的合理性，Lotes 需要实现与市场相近的增长。

回顾过去一年，该公司的业绩令人沮丧地下降了 3.3%。 不过，在此之前的几年里，该公司的业绩非常强劲，这意味着在过去三年里，该公司的每股收益仍能实现令人印象深刻的 100%增长。 因此，我们可以首先确认，在过去的时间里，该公司在盈利增长方面总体上做得非常好，尽管一路上也遇到了一些挫折。

展望未来，覆盖该公司的 11 位分析师预计，明年的盈利将增长 20%。 而市场预测的增长率为 23%，因此该公司的盈利结果可能会走弱。

根据这些信息，我们发现 Lotes 的市盈率与市场相当接近。 似乎大多数投资者都忽视了相当有限的增长预期，并愿意出高价买入该股。 如果市盈率下降到更符合增长前景的水平，这些股东可能会让自己未来失望。

主要启示

Lotes 的股价大幅上涨，市盈率也回到了市场中位数。 有人认为，市盈率在某些行业中是衡量价值的劣质指标，但它可以成为一个强有力的商业情绪指标。

我们对 Lotes 公司的分析师预测进行了研究，结果显示，该公司较差的盈利前景对市盈率的影响并没有我们预测的那么大。 当我们看到盈利前景疲软，增长速度低于市场时，我们就会怀疑股价有下跌的风险，从而使适度的市盈率降低。 这将使股东的投资面临风险，潜在投资者也有可能支付不必要的溢价。

您需要时刻注意风险，例如，我们认为您应该注意 Lotes 公司的三个警示信号 。

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