为什么我们要谨慎购买凯切科技（TWSE:2474）即将派发的股息？

凯切科技股份有限公司（Catcher Technology Co.(TWSE:2474) 将在未来 3 天内进行除息交易。 除息日通常设定在记录日之前的一个工作日，记录日是您必须作为股东出现在公司账簿上才能收到股息的截止日期。 了解除息日非常重要，因为任何股票交易都必须在记录日或之前完成。 这意味着在 7 月 4 日或之后购买 Catcher Technology 股票的投资者将无法收到股息，股息将在 7 月 31 日支付。

在过去 12 个月中，该公司共向股东派发了每股 10.00 新台币的股息，而此次派发的股息为每股 5.00 新台币。 根据过去一年的派息情况，以目前 232.00 新台币的股价计算，凯切科技的追踪收益率为 4.3%。 对于长期持有者来说，股息是投资回报的主要来源，但前提是股息必须持续支付。 因此，我们需要调查凯切科技是否有能力支付股息，以及股息是否会增长。

查看我们对 Catcher Technology 的最新分析

股息通常从公司盈利中支付。如果一家公司支付的股息超过了利润，那么股息可能是不可持续的。 凯切科技的分红占利润的 53%，这是可以接受的，也是大多数公司的普遍分红水平。 然而，在评估股息时，现金流比利润更为重要，因此我们需要看该公司是否产生了足够的现金来支付股息。 在过去的 12 个月里，该公司将其自由现金流的 202% 用作股息，这一比例过高，令人担忧。 我们对自由现金流的定义不包括出售资产产生的现金，因此，既然凯切科技支付了如此高比例的现金流，我们不妨看看它是否出售了资产或发生了类似事件，从而导致如此高的股息支付。

Catcher Technology 的资产负债表上确实有大量的净现金头寸，如果公司愿意的话，这些净现金头寸可以在一段时间内为大量股息提供资金。 不过，聪明的投资者都知道，最好还是根据企业产生的现金和利润来评估股息。用资产负债表上的现金来支付股息不是长期可持续的做法。

凯切科技公司派发的股息少于它报告的利润，但不幸的是，它产生的现金不足以支付股息。 俗话说 "现金为王"，如果凯切科技一再派发现金流不足以支付的股息，我们会认为这是一个警示信号。

点击这里查看该公司的派息率，以及分析师对其未来股息的估计。

盈利和股息是否一直在增长？

对于分红股东来说，盈利下降的公司风险更大。 如果盈利下降，公司被迫削减股息，投资者可能会眼睁睁地看着自己的投资价值化为乌有。 因此，读者就会明白，为什么我们会对凯切科技过去五年的每股收益每年下降 12% 感到担忧。 归根结底，当每股收益下降时，可以支付股息的蛋糕就会缩小。

大多数投资者评估公司分红前景的主要方法是查看历史分红增长率。 过去 10 年中，凯切科技的股息平均每年增长 5.2%。 这很有趣，但要在盈利下降的情况下实现股息增长，通常只能通过支付更多的公司利润来实现。这对股东来说很有价值，但不可能永远如此。

最后的启示

凯切科技的股息值得买吗？ 每股收益缩水肯定不是好事。在过去一年里，该公司派发的股息占收入的比例尚可接受，但占现金流的比例却高得令人不安。 从分红的角度来看，这不是一个有吸引力的组合，我们倾向于暂时放弃。

因此，如果你对 Catcher Technology 仍然感兴趣，尽管它的股息质量很差，你应该充分了解这只股票面临的一些风险。 例如，我们发现了凯切科技的两个警示信号（其中一个让我们有点不舒服），你应该注意。

一个常见的投资错误就是看到有趣的股票就买。在这里，你可以找到高收益股息股票的完整列表。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请直接与我们联系。 或发送电子邮件至editorial-team@simplywallst.com