新耐科技国际公司（TWSE:2347）利用债务承担一定风险

沃伦-巴菲特有句名言：'波动性远非风险的同义词'。 因此，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 与许多其他公司一样，Synnex Technology International Corporation（TWSE:2347）也在利用债务。 但股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

当企业不能轻易地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司为了控制债务，必须以低廉的股价稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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圣耐克斯科技国际公司有多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，2023 年 12 月，新耐克斯科技国际公司的债务为 824 亿新台币，低于一年前的 941 亿新台币。 另一方面，该公司拥有 340 亿新台币现金，净债务约为 484 亿新台币。

新力国际科技公司的资产负债表有多强？

根据最新公布的资产负债表，新力科技国际公司在 12 个月内到期的负债为 1,108 亿新台币，12 个月后到期的负债为 289 亿新台币。 与这些债务相抵消的是 340 亿新台币的现金，以及价值 863 亿新台币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 195 亿新台币。

当然，耐克森科技国际公司的市值为 1,283 亿新台币，因此这些负债可能是可控的。 不过，我们认为值得关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。

我们衡量一家公司的债务负担相对于其盈利能力的方法是，看其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），以及计算其息税前盈利（EBIT）覆盖利息支出（利息覆盖率）的难易程度。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时债务相对于收益的情况。

事实上，Synnex Technology International 的净债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）的比率为 5.1，但利息覆盖率却高达 13.6。 因此，要么它能获得非常便宜的长期债务，要么利息支出会增加！ 值得注意的是，Synnex Technology International 去年的息税前盈利（EBIT）与去年持平。 我们更希望看到一些盈利增长，因为这总是有助于减少债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但是，未来的收益才是决定康耐克斯科技国际公司能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 因此，有必要检查一下息税前利润中有多少是由自由现金流支持的。 在过去三年里，Synnex Technology International 烧掉了大量现金。 虽然投资者无疑期待这种情况在适当的时候得到扭转，但这显然意味着它使用债务的风险更大。

我们的观点

在我们看来，Synnex Technology International 将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流以及将净债务转换为息税前利润（EBITDA）无疑会对其造成影响。 但它的利息覆盖率则完全不同，这表明它具有一定的抗风险能力。 综合上述因素，我们认为新耐克斯科技国际公司的债务确实给业务带来了一些风险。 因此，尽管杠杆作用确实提高了股本回报率，但我们并不希望看到它继续增加。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表以外的风险。 请注意， 在我们的投资分析中 ， Synnex Technology International 显示出 3 个警告信号， 其中一个不容忽视......

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