福斯康集成科技股份有限公司（TWSE:3413）似乎在合理利用债务

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每一位实际投资者都担心这个问题。 因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 与许多其他公司一样，福斯半导体集成技术公司（TWSE:3413）也在利用债务。 但是，股东们应该担心它的债务使用吗？

为什么债务会带来风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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Foxsemicon Integrated Technology 的净债务是多少？

您可以点击下面的图表查看历史数据，但它显示，2023 年 12 月，福斯康集成科技的债务为 35.4 亿新台币，低于一年前的 38.0 亿新台币。 但它也有 106 亿新台币的现金可以抵消，这意味着它有 70.5 亿新台币的净现金。

福斯康集成科技公司的资产负债表有多健康？

根据最新公布的资产负债表，福斯康集成科技在 12 个月内到期的负债为 35.4 亿新台币，12 个月后到期的负债为 42.3 亿新台币。 另一方面，它有 106 亿新台币的现金和价值 9.045 亿新台币的一年内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出37.2 亿新台币。

这一盈余表明，福斯美康集成科技公司的资产负债表比较保守，消除债务可能不会有太大困难。 简而言之，福斯美康集成科技公司的现金多于债务这一事实，可以说很好地说明了它可以安全地管理其债务。

如果管理层不能避免去年息税前盈利（EBIT）减少 31% 的情况再次发生，那么适度的债务负担可能对福克斯半导体集成技术公司至关重要。 当一家公司的盈利下滑时，它有时会发现与贷款人的关系变差了。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定福斯麦克集成技术公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能解决这个问题。 福斯半导体集成技术公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去三年里，福斯半导体集成技术公司的自由现金流占息税前利润的 42%，低于我们的预期。 就偿还债务而言，这并不理想。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但你应该记住，福斯半导体集成技术公司拥有 70.5 亿新台币的净现金，而且流动资产多于负债。 因此，我们对福斯美康集成科技公司使用债务没有任何意见。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 为此，您应该注意 我们发现的 Foxsemicon Integrated Technology的 一个警告信号 。

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