我们认为，荃银高科（TWSE:4770）面临的问题远不止盈利低迷这么简单

全联至尊公司（TWSE:4770）的股价表现强劲，投资者并未因其疲软的财报而感到气馁。 有时，股东们愿意忽略疲软的数据，希望它们会有所改善，但我们的分析表明，这对盟胜公司来说不太可能。

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近距离观察 Allied Supreme 的盈利情况

权责发生制比率是衡量公司将利润转化为自由现金流（FCF）情况的一个重要财务比率。要获得应计比率，我们首先要从一个时期的利润中减去自由现金流，然后用这个数字除以该时期的平均运营资产。 这个比率告诉我们，一家公司有多少利润不是由自由现金流支持的。

这意味着负的应计比率是件好事，因为它表明公司带来的自由现金流比其利润所显示的要多。 虽然应计比率为正并不是什么问题，这表明公司有一定水平的非现金利润，但应计比率过高则是一件坏事，因为这表明纸面利润与现金流不匹配。 这是因为一些学术研究表明，高应计比率往往会导致利润降低或利润增长减少。

截至 2023 年 12 月，联合至尊公司的应计比率为 0.25。 不幸的是，这意味着其自由现金流大大低于其报告的利润。 也就是说，该公司在此期间产生的自由现金流为 6.31 亿新台币，远低于其报告的 16.8 亿新台币的利润。 不过，我们注意到，荃银高科去年的自由现金流有所增长。

这可能会让您怀疑分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看互动图表，根据他们的估计，描绘未来的盈利能力。

我们对 Allied Supreme 盈利表现的看法

去年，联合至尊公司没有将多少利润转化为自由现金流，一些投资者可能会认为这是不理想的。 因此，在我们看来，联合永高的真实基本盈利能力可能低于其法定利润。 但好消息是，它在过去三年中的每股盈利增长非常可观。 本文的目的是评估我们能在多大程度上依靠法定利润来反映公司的潜力，但还有很多问题需要考虑。 如果你想更深入地了解 Allied Supreme，你还可以看看它目前面临哪些风险。 举例来说：我们发现 Allied Supreme 有3 个警示信号值得注意，其中一个可能很严重。

本说明只探讨了一个可以揭示 Allied Supreme 盈利性质的因素。 但是，还有很多其他方法可以让你了解对一家公司的看法。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，还有人喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 因此，您不妨看看这本免费的 高股本回报率公司集，或 这份内部人士正在购买的股票清单。

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