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evertex fabrinology(TWSE:1470)的利润可能无法揭示潜在问题

TWSE:1470
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evertex fabrinology Limited(TWSE:1470) 在公布了一些健康的收益后,股价并没有大涨。 我们认为,投资者可能在担心一些令人担忧的潜在因素。

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TWSE:1470 2024 年 3 月 20 日的收益和收入历史

放大 Evertex fabrinology 的收益

权责发生制比率是衡量公司将利润转化为自由现金流(FCF)的一个重要财务比率。通俗地说,该比率是从净利润中减去自由现金流,再除以公司在此期间的平均运营资产。 你可以把现金流应计比率看作 "非 FCF 利润比率"。

因此,如果一家公司的应计比率为负数,实际上是一件好事,但如果应计比率为正数,则是一件坏事。 虽然应计比率为正并不是什么问题,因为这表明公司有一定水平的非现金利润,但应计比率过高可以说是一件坏事,因为这表明纸面利润与现金流并不匹配。 引用 Lewellen 和 Resutek 在 2014 年发表的一篇论文,"应计比率较高的公司未来的盈利能力往往较低"。

evertex fabrinology 公司截至 2023 年 12 月的应计比率为-0.10。 这表明其自由现金流比法定利润高出不少。 事实上,在过去 12 个月中,该公司报告的自由现金流为 1.11 亿新台币,远高于 4930 万新台币的利润。 然而,这并不是需要考虑的全部。 应计比率至少部分反映了异常项目对法定利润的影响。

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异常项目如何影响利润?

令人吃惊的是,考虑到 evertex fabrinology 的应计比率意味着强劲的现金转换,其纸面利润实际上受到了 1,500 万新台币非正常项目的推动。 虽然利润增加总是好事,但不寻常项目的巨大贡献有时会打击我们的热情。 我们在分析全球绝大多数上市公司时发现,重大异常项目往往不会重复出现。 这也在意料之中,因为这些增长被称为 "不寻常"。 我们可以看到,相对于截至 2023 年 12 月的年度利润,evertex fabrinology 的正面非正常项目相当可观。 因此,我们可以推测,不寻常项目使其法定利润大幅增长。

我们对 evertex fabrinology 利润表现的看法

总之,evertex fabrinology 的应计比率表明,其法定盈利质量良好,但另一方面,不寻常项目又提高了利润。 考虑到这些因素,我们认为,evertex fabrinology 的法定利润并没有让人对其业务产生过于苛刻的看法。 有鉴于此,除非我们对风险有透彻的了解,否则我们不会考虑投资一只股票。 例如,我们为evertex fabrinology确定了4 个警示信号(其中 1 个有点令人担忧),您应该对此有所了解。

我们对 evertex fabrinology 的研究主要集中在某些因素上,这些因素会使其收益看起来比实际情况更好。 但还有很多其他方法可以让你对一家公司的看法有所了解。 例如,许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好,而另一些人则喜欢 "跟着钱走",寻找内部人士购买的股票。 因此,您不妨看看这本免费的 高股本回报率公司集,或 这份内部人士正在购买的股票清单

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This article has been translated from its original English version, which you can find here.