西数科技公司（TWSE:3679）股价大涨 31%，但其价格和业务仍落后于市场

尽管已经表现强劲，但Nishoku Technology Inc.（TWSE:3679）的股价在过去三十天里仍然上涨了 31%。 再往前看，令人鼓舞的是该股在去年上涨了 66%。

尽管股价坚挺反弹，但鉴于台湾约有一半公司的市盈率（或 "市净率"）超过 24 倍，您仍可考虑将市盈率为 12.8 倍的西数科技作为一项有吸引力的投资。 不过，市盈率低可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

最近，Nisoku Technology 的盈利稳步增长，这一点令人欣喜。 可能是许多人预计可观的盈利表现会大幅下滑，从而压低了市盈率。 如果这种情况没有发生，那么现有股东就有理由对股价的未来走向持乐观态度。

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增长指标对低市盈率有何启示？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率（如 Nishoku Technology 的市盈率）应该低于市场表现才算合理。

如果我们回顾一下去年的盈利增长，该公司的盈利增长达到了惊人的 26%。 尽管近期增长强劲，但该公司仍在奋力追赶，因为其三年期每股收益令人沮丧地整体缩水了 19%。 因此，股东们会对中期盈利增长率感到失望。

与该公司形成鲜明对比的是，市场上的其他公司预计明年将增长 26%，这确实让人对该公司近期的中期盈利下滑有了更深刻的认识。

有鉴于此，Nishoku Technology 的市盈率低于大多数其他公司是可以理解的。 不过，随着盈利的逆转，市盈率还不能保证已经达到底线。 由于近期的盈利趋势已经拖累了股价，即使仅仅维持这些价格也很难实现。

最后的话

最近的股价飙升还不足以使西北科技的市盈率接近市场中位数。 我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

正如我们所猜测的那样，我们对 Nishoku Technology 的研究表明，鉴于市场将出现增长，其中期盈利缩水是导致其市盈率偏低的原因之一。 目前，股东们正在接受低市盈率，因为他们承认未来的盈利可能不会带来任何惊喜。 除非近期的中期状况有所改善，否则它们将继续在这些水平附近形成股价障碍。

我们不想过多地 "泼冷水"，但我们也发现了Nishoku Technology 的两个警示信号（其中一个让我们有点不舒服！），您需要注意。

当然，您也可以找到比 Nishoku Technology 更好的股票。因此，您不妨看看这篇免费文章，其中收录了市盈率合理、盈利增长强劲的其他公司。

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