中兴电机制造（TWSE:1513）令人失望的财报中或许蕴含着希望的理由

股东们似乎对中兴电机制造股份有限公司（TWSE:1513）上周乏善可陈的财报不以为然。 我们做了一些调查，我们相信该公司的盈利比表面看起来要强。

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现金流与忠信电机制造公司盈利的对比分析

权责发生制比率是衡量公司将利润转化为自由现金流（FCF）的一个重要财务比率。通俗地说，该比率是从净利润中减去自由现金流，再除以公司在此期间的平均运营资产。 这个比率告诉我们，一家公司有多少利润不是由自由现金流支持的。

因此，当一家公司的应计比率为负数时，实际上是一件好事，但如果应计比率为正数，则是一件坏事。 虽然应计比率高于零并不值得关注，但我们认为当一家公司的应计比率相对较高时还是值得注意的。 值得注意的是，有一些学术证据表明，一般来说，应计比率过高对近期利润来说是个坏兆头。

截至 2023 年 12 月，中兴电机制造公司的应计比率为-0.17。 因此，其法定收益大大低于其自由现金流。 事实上，在过去 12 个月中，该公司报告的自由现金流为 55 亿新台币，远远超过其报告的 15.9 亿新台币利润。 自由现金流在过去 12 个月中有所改善，中兴电机制造有限公司的股东无疑会感到高兴。 但不幸的是，该公司也在不断发行新股，稀释了股东未来的收益份额。

这可能会让您想知道分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计来描绘未来的盈利能力。

评估盈利质量的一个重要方面是看公司对股东的摊薄程度。 去年，中兴电机制造公司的发行股数增加了 8.1%。 因此，该公司的净收入现在被更多的股票所瓜分。 庆祝净收入而忽视稀释，就好比因为吃到了一块更大的披萨而欢欣鼓舞，但却忽视了披萨现在被切成了更多片的事实。 点击此链接查看中兴电机制造有限公司的历史每股收益增长情况。

看看忠兴电机制造公司的稀释对其每股收益 (EPS) 的影响

在过去三年中，忠信电机制造公司的利润有所增长，年增长率为 3.8%。 但另一方面，每股收益实际上每年下降 9.7%。 在过去的 12 个月里，净收入下降了 35%。 但不幸的是，对股东来说，每股收益的情况更糟，下降了 38%。 因此，你可以清楚地看到，稀释正在影响股东的收益。

从长远来看，如果中兴电机制造公司的每股收益能够增长，那么股价也应该会增长。 但另一方面，如果我们得知利润（而不是每股收益）在增加，我们就不会那么兴奋了。 因此，如果我们的目标是评估一家公司的股价是否会增长，那么可以说，从长远来看，每股收益比净收入更重要。

我们对中兴电机的利润表现的看法

总之，中兴电机制造有限公司的现金流相对于盈利而言很充裕，这表明其盈利质量很好，但稀释意味着其每股收益的下降速度快于利润的下降速度。 考虑到上述所有因素，我们大胆认为，中兴电机制造公司的利润结果是其真实盈利能力的一个很好的指南，尽管有点偏保守。 如果您想对忠信电机制造公司进行更深入的研究，您还可以了解一下它目前面临的风险。 在进行分析时，我们发现忠信电机制造公司有5 个警示信号，忽视它们是不明智的。

在这篇文章中，我们探讨了一些可能损害利润数字效用的因素，作为企业的指南。 但是，如果你能把注意力集中在细枝末节上，总会有更多的发现。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而另一些人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这份免费的 高股本回报率公司集锦或 这份内部人士正在购买的股票清单非常有用。

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