Y.C.C. Parts Mfg (TWSE:1339) 是否负债过多？

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们可以看到，Y.C.C. Parts Mfg. Co.(TWSE:1339) 在其业务中确实使用了债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使他们以低廉的价格筹集资金。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 当我们研究债务水平时，我们首先会同时考虑现金和债务水平。

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Y.C.C. Parts Mfg 有多少债务？

如下所示，截至 2023 年 12 月，Y.C.C. Parts Mfg 的债务为 6.158 亿新台币，低于上一年的 9.978 亿新台币。 不过，该公司有 8.120 亿新台币的现金可以抵消，因此净现金为 1.962 亿新台币。

永信零件制造公司的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到永信零件制造公司在 12 个月内到期的负债为 8.498 亿新台币，12 个月后到期的负债为 5.269 亿新台币。 另一方面，该公司有 8.120 亿新台币的现金和价值 5.472 亿新台币的一年内到期的应收账款。 因此，它的总负债与短期流动资产几乎完全匹配。

这种情况表明，Y.C.C. Parts Mfg 公司的资产负债表看起来相当稳健，因为其负债总额与流动资产几乎相等。 因此，虽然很难想象这家价值 58 亿新台币的公司正在为现金而苦苦挣扎，但我们仍然认为值得关注其资产负债表。 尽管有值得注意的负债，但永信零件制造公司拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

更令人印象深刻的是，Y.C.C. Parts Mfg 的息税前利润在 12 个月内增长了 123%。 如果保持这种增长，未来几年的债务将更加可控。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但不能孤立地看待债务，因为 Y.C.C. Parts Mfg 公司需要盈利来偿还债务。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 Y.C.C. Parts Mfg 公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理能力。 在过去三年中，Y.C.C. Parts Mfg 公司产生的自由现金流占息税前盈利（EBIT）的 90%，非常强劲，超过了我们的预期。 如果需要，它完全有能力偿还债务。

总结

虽然关注公司的负债总额总是明智之举，但令人欣慰的是，永昌行零件制造公司拥有 1.962 亿新台币的净现金。 它的自由现金流为 3.26 亿新台币，占息税前利润的 90%，这给我们留下了深刻印象。 那么，Y.C.C. Parts Mfg 的债务是否是一种风险？我们认为不是。 对股东来说，另一个利好因素是它支付股息。因此，如果您喜欢收取股息，请立即查看 Y.C.C. Parts Mfg 的股息历史！

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