粤海投资有限公司 (HKG:270) 近期股价暴跌 28%，可能是跑得太快了

对一些股东来说，不幸的是，粤海投资有限公司（HKG:270）的股价在过去三十天内下跌了 28%，延长了近期的痛苦。 对于任何长期股东来说，过去一个月的股价跌幅锁定在 57%，结束了难忘的一年。

即使在股价大幅下跌之后，粤海投资目前 7 倍的市盈率与香港市场（市盈率中位数约为 9 倍）相比，仍然可以说是相当 "中庸"。 然而，如果市盈率没有合理的依据，投资者可能会忽略一个明显的机会或潜在的挫折。

近期市场盈利增长，粤海投资的盈利却出现倒退，这并不乐观。 可能是很多人预期盈利表现低迷的粤海投资会积极走强，这才使得市盈率没有下跌。 你真的希望如此，否则你就为这样一家有增长前景的公司支付了一个相对较高的价格。

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增长是否与市盈率相匹配？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率（如粤海投资的市盈率）应该与市场相匹配，这样才算合理。

回顾过去一年，该公司的净利润令人沮丧地下降了 34%。 因此，与三年前相比，盈利也整体下降了 31%。 因此，遗憾的是，我们不得不承认，在这段时间里，该公司的盈利增长并不理想。

展望未来，覆盖该公司的六位分析师预计，未来三年的盈利将每年增长 8.0%。 而市场预测的年增长率为 15%，因此该公司的盈利状况将更加疲软。

有鉴于此，粤海投资的市盈率与大多数其他公司的市盈率一致，这一点很奇怪。 似乎大多数投资者都忽视了相当有限的增长预期，并愿意出高价购买该股。 如果市盈率下降到更符合增长前景的水平，这些股东可能会让自己未来失望。

我们能从粤海投资的市盈率中学到什么？

在粤海投资股价暴跌之后，其市盈率目前与市场市盈率中位数持平。 有人认为，市盈率在某些行业中是衡量价值的劣质指标，但它可以成为一个有力的商业情绪指标。

我们已经确定，粤海投资目前的市盈率高于预期，因为其预测增长低于整个市场。 当我们看到盈利前景疲软，增长速度低于市场时，我们就会怀疑股价有下跌的风险，从而使适度的市盈率降低。 这将使股东的投资面临风险，潜在投资者也有可能支付不必要的溢价。

那么其他风险呢？每家公司都有风险，我们发现了 粤海投资的三个警示信号 （其中一个让我们有点不舒服！），你应该了解一下。

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