华电国际电力股份有限公司 (HKG:1071) 股价上涨 26% 与收入不符

华电国际电力股份有限公司（Huadian Power International Corporation Limited，HKG:1071）的股价在过去一个月里表现出色，取得了 26% 的优异涨幅。 再往后看，尽管过去 30 天股价走强，但过去 12 个月 25% 的涨幅也不算太差。

即使股价大幅飙升，仍没有多少人认为华电国际0.4倍的市销率值得一提，因为香港可再生能源行业的市销率中位数与此相近，约为0.8倍。 不过，不加解释地忽略市销率也不是明智之举，因为投资者可能会忽视一个明显的机会或一个代价高昂的错误。

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华电国际的近期表现如何？

华电国际近期的收入增长优于大多数其他公司，表现相对较好。 也许市场预期这种业绩水平会逐渐减弱，从而使市盈率不会飙升。 如果你喜欢这家公司，你会希望情况不是这样，这样你就有可能在它不太受宠的时候买入一些股票。

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收入增长指标说明了什么？

只有当华电国际电力公司的增长与行业密切相关时，你才能放心看到像华电国际电力公司这样的市盈率。

首先回顾过去，我们可以看到该公司去年的收入增长了 5.4%。 与三年前相比，收入累计增长了 15%，这部分归功于过去 12 个月的增长。 因此，我们可以首先确认，在这段时间里，该公司在收入增长方面确实做得不错。

展望未来，根据观察该公司的七位分析师的估计，未来三年的年增长率应为 1.8%。 这大大低于整个行业 5.6% 的年增长率预测。

根据这些信息，我们发现华电国际的市盈率与同行业相当接近。 看来，大多数投资者都忽视了相当有限的增长预期，愿意出高价购买该股。 由于这种收入增长水平很可能最终会拖累股价，因此维持这些价格将很难实现。

最终结论

华电国际的股价已大幅上涨，目前其市盈率已回到行业中位数的范围内。 我们认为，市销率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

如果考虑到与整个行业相比，华电国际的收入增长预期相当低，就不难理解为什么我们认为该公司以目前的市销率进行交易是出乎意料的。 目前，我们对市盈率没有信心，因为预测的未来收入不可能长期支持更积极的情绪。 这种情况对当前和潜在的投资者构成了风险，如果低收入增长影响了投资者的情绪，他们可能会看到股价下跌。

还有其他风险吗？每家公司都有，我们发现了 华电国际的一个警示信号 ，你应该了解一下。

当然，盈利能力强、盈利增长历史悠久的公司一般比较安全。因此，您不妨看看这本免费 资料集，其中收录了市盈率合理、盈利增长强劲的其他公司。

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