Wasion Holdings (HKG:3393) 可轻松承担更多债务

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 重要的是，Wasion Holdings Limited（HKG:3393）确实有债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

什么时候债务是危险的？

一般来说，只有当公司无法通过融资或自身现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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Wasion Holdings 的净债务是多少？

如下所示，截至 2023 年 12 月，Wasion Holdings 的债务为 25.1 亿日元，低于上一年的 26.6 亿日元。 不过，该公司有 29.6 亿日元的现金可以抵消，因此净现金为 4.505 亿日元。

Wasion Holdings 的资产负债表有多健康？

最新的资产负债表数据显示，Wasion Holdings 有 62.3 亿日元人民币的负债将在一年内到期，8.758 亿日元人民币的负债将在一年后到期。 与之相抵消的是，该公司拥有 29.6 亿日元的现金和 49.6 亿日元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出8.166 亿日元。

这种短期流动性表明，由于 Wasion Holdings 的资产负债表远未达到捉襟见肘的地步，它很可能可以轻松偿还债务。 简而言之，Wasion Holdings 拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

此外，在过去的 12 个月里，Wasion Holdings 的息税前盈利（EBIT）增长了 56%，这种增长将使其更容易处理债务问题。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但是，未来的收益才是决定 Wasion Holdings 今后能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果你想了解专业人士的看法，不妨看看这份免费的分析师盈利预测报告。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 Wasion Holdings 的资产负债表上可能有净现金，但我们还是有必要了解一下该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和债务管理能力。 在过去的三年里，Wasion Holdings 的自由现金流只占息税前利润的 20%，这实在是太低了。 对我们来说，这么低的现金转化率会让我们对其偿债能力产生一些疑虑。

总结

虽然我们同情那些对债务感到担忧的投资者，但你应该记住，Wasion Holdings 拥有 4.505 亿人民币的净现金，而且流动资产多于负债。 去年息税前盈利（EBIT）同比增长了 56%，这让我们很满意。 那么，威盛控股的债务会带来风险吗？我们认为不是。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 请注意，在 我们的投资分析中 ， Wasion Holdings 显示了 一个警告信号， 您应该了解...

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