收益不佳：舜宇光学科技（集团）有限公司每股收益低于预期 15%，分析师修正预测

对于舜宇光学科技（集团）有限公司（HKG:2382）的股东来说，本周是平淡无奇的一周，在最新全年业绩公布后的一周内，该股下跌了 17% 至 43.70 港元。 虽然每股法定收益为 1.01 日元，比分析师预期低 15%，但收入符合预期，达到 320 亿日元。 结果公布后，分析师更新了他们的盈利模式，我们很想知道他们是否认为公司的前景发生了重大变化，还是一切照旧。 我们认为，看看分析师对明年的最新（法定）盈利后预测，读者会觉得很有意思。

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考虑到最新的业绩，27 位分析师对舜宇光学科技（集团）的最新共识是，2024 年收入为人民币 353 亿元。如果实现这一目标，则意味着其收入将在过去 12 个月中大幅增长 11%。 法定每股收益预计将跃升 67%，达到 1.69 人民币。 在本报告发布之前，分析师曾预测 2024 年的收入为 374 亿日元人民币，每股收益 (EPS) 为 2.24 日元人民币。 最近的财报发布后，分析师们似乎不那么乐观了，他们降低了收入预测，并对每股收益进行了相当严重的下调。

一致目标价下跌 12% 至 71.28 港元，盈利前景的疲软明显导致了估值的下降。 观察分析师的预估范围，评估离群意见与平均值的差异也很有启发。 目前，最看好舜宇光学科技（集团）的分析师认为其估值为每股 159 港元，而最看跌的分析师则认为其估值为 44.81 港元。 因此，在这种情况下，我们不会过于相信分析师的目标价，因为对于该企业能创造什么样的业绩，大家的看法显然大相径庭。 因此，根据共识目标价来做决定可能不是一个好主意，毕竟这只是各种估计的平均值。

从更大的角度来看，我们可以理解这些预测的方法之一，就是看它们是如何与过去的业绩和行业增长预期相比较的。 例如，我们注意到，舜宇光学科技（集团）的增长速度有望显著加快，预计到 2024 年底，年化收入将增长 11%。这远远高于过去五年每年 0.2% 的历史降幅。 与分析师对整个行业的预测相比，该行业（总体）收入预计年增长率为 13%。 由此看来，舜宇光学科技（集团）的增长速度与整个行业差不多。

底线

最重要的一点是，分析师下调了每股收益预期，这表明在这些业绩发布后，市场情绪明显下降。 令人遗憾的是，他们还下调了收入预期，但预计该公司的业务增长速度仍与行业本身大致相同。 由于分析师们似乎对最新的业绩并不放心，导致对舜宇光学科技（集团）未来估值的估计也有所降低，因此该公司的一致目标价大幅下降。

有鉴于此，我们不会太快对舜宇光学科技（集团）下结论。长期盈利能力比明年的利润重要得多。 我们对舜宇光学科技（集团）的预测一直持续到 2026 年，您可以在我们的平台上免费查看。

值得注意的是，我们还发现了舜宇光学科技（集团）的一个警告信号，您需要加以考虑。

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