裕德国际控股（HKG:8048）是否合理使用债务？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，裕德国际控股有限公司（HKG:8048）确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要做的是将其现金和债务放在一起看。

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什么是裕德国际控股的净债务？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至2023年12月，裕德国际控股的债务为1250万港元，比一年前的578万港元有所增加。 但另一方面，它也有 2150 万港元的现金，净现金头寸为 893 万港元。

裕德国际控股的资产负债表有多强？

从最近的资产负债表中我们可以看到，裕德国际控股有 3070 万港元的负债将在一年内到期，还有 109 万港元的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司有 2150 万港元的现金和 2370 万港元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出1340 万港元。

这一盈余表明，裕德国际控股公司使用债务的方式似乎既安全又保守。 由于它拥有大量资产，因此不太可能与贷款人发生纠纷。 简而言之，裕德国际控股公司拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！ 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，裕德国际控股公司的盈利才是影响其资产负债表未来表现的关键。 因此，如果你想更多地了解裕德国际控股的盈利情况，不妨看看它的长期盈利趋势图。

去年，裕德国际控股出现了利息和税前亏损，收入缩水了 24%，降至 2,300 万港元。 坦率地说，这不是一个好兆头。

裕德国际控股的风险有多大？

从本质上讲，亏损的公司比长期盈利的公司风险更大。 说实话，去年裕德国际控股的息税前利润（EBIT）出现了亏损。 事实上，在那段时间里，该公司烧掉了 570 万港元的现金，亏损了 1200 万港元。 虽然这确实使该公司有点风险，但重要的是要记住它有 893 万港元的净现金。 按目前的汇率计算，这笔资金意味着该公司至少可以维持两年的增长支出。 总的来说，目前该公司的资产负债表似乎没有太大风险，但在我们看到正的自由现金流之前，我们始终会保持谨慎。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 举个例子：我们发现了 裕德国际控股公司 应该注意的 两个警示信号 ，其中一个有点令人担忧。

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