健康检查：感时集团（HKG:20）如何谨慎使用债务？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每一位实际投资者都担心这个问题。 因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 重要的是，SenseTime 集团公司（HKG:20）确实有债务。 但股东们会担心这些债务吗？

债务会带来什么风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司因贷款人迫使其以低价融资而永久性稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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SenseTime 集团有多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 12 月，SenseTime 集团有 61.5 亿日元的债务，比一年前的 43.2 亿日元有所增加。 但另一方面，它也拥有 110 亿人民币的现金，净现金为 49 亿人民币。

SenseTime 集团的资产负债表有多强？

根据最近一次报告的资产负债表，SenseTime 集团有 32.9 亿日元人民币的负债在 12 个月内到期，64.5 亿日元人民币的负债在 12 个月后到期。 与之相抵，集团拥有 110 亿日元的现金和 51.8 亿日元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多 64.9 亿日元。

流动性过剩表明，SenseTime 集团对债务采取了谨慎的态度。 由于净资产状况良好，它不可能与贷款人发生问题。 简而言之，SenseTime 集团拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！ 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，未来的收益才是决定 SenseTime 集团能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，不妨看看这份免费的分析师盈利预测报告。

去年，SenseTime 集团出现了息税前亏损，收入缩水了 11%，降至 34 亿日元人民币。 我们更希望看到增长。

那么，SenseTime 集团的风险有多大？

从本质上讲，亏损的公司比长期盈利的公司风险更大。 说实话，去年 SenseTime 集团的息税前利润（EBIT）出现了亏损。 同期，它的自由现金流出为负 48 亿人民币，会计损失为 64 亿人民币。 但至少，它的资产负债表上还有 49 亿日元人民币可用于近期增长。 总的来说，目前该公司的资产负债表似乎没有太大风险，但在看到正的自由现金流之前，我们始终持谨慎态度。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这就是一个例子：我们发现了 SenseTime 集团的一个警示信号 ， 你 应该注意。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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