乐观投资者推动桓基半导体有限公司（HKG:6908）股价上涨 26%，但增长乏力

桓基半导体有限公司（HKG:6908）的股东们一定会很高兴地看到，该公司的股价在本月取得了不错的成绩，上涨了 26%，从之前的疲软中恢复过来。 但是，上个月的表现对于改善去年股价下跌 67% 的状况却收效甚微。

在股价大幅飙升之后，当香港半导体行业几乎半数公司的市销率（或 "P/S"）低于 1.4 倍时，你可能会认为桓基半导体这只 4.2 倍市销率的股票不值得研究。 不过，市销率相当高可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

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HG 半导体的表现如何？

最近，HG Semiconductor 的收入似乎没有增长，这并不值得夸耀。 一种可能是，市盈率之所以偏高，是因为投资者认为收入的良性增长在不久的将来会有所改善，从而跑赢整个行业。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到有些紧张。

虽然没有分析师对 HG Semiconductor 的估计，但请看一下这个免费的 数据丰富的可视化图表 ，了解该公司在盈利、收入和现金流方面的表现。

收入预测是否与高市盈率相匹配？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率（如 HG 半导体公司的市盈率）应远远超过同行业，这样才算合理。

回顾过去，去年该公司的营业额几乎与前年持平。 虽然这是个进步，但还不足以让公司摆脱困境，公司收入比三年前总体下降了 27%。 因此，不幸的是，我们不得不承认，在这段时间里，公司在收入增长方面做得并不好。

与该公司形成鲜明对比的是，该行业的其他公司预计明年将增长 13%，这确实让我们对该公司近期的中期收入下滑有了更深刻的认识。

有鉴于此，我们对桓基半导体的市盈率超过业内同行感到担忧。 似乎大多数投资者都忽视了近期的低增长率，希望公司的业务前景能出现转机。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期收入趋势的持续最终可能会对股价造成沉重打击。

桓基半导体市盈率的底线

强劲的股价飙升导致 HG 半导体的市盈率也随之飙升。 我们认为，市销率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

我们已经确定，HG Semiconductor 目前的市销率远高于预期，因为从中期来看，其近期收入一直在下降。 当我们看到收入倒退并低于行业预测时，我们认为股价下跌的可能性非常大，从而使市盈率回到合理的范围内。 如果近期的中期收入趋势持续下去，股东的投资将面临巨大风险，潜在投资者也将面临支付过高溢价的危险。

我们不想过多地 "泼冷水"，但我们也发现了桓基半导体需要注意的5 个警示信号（其中 3 个不容忽视！）。

如果您不确定 HG 半导体的业务实力，不妨浏览我们的业务基本面稳健的股票互动列表，了解您可能错过的其他公司。

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