中国辉煌国际有限公司（HKG:8026）股价暴跌 28% 可能预示着某种风险

China Brilliant Global Limited（HKG:8026）的股价在上个月表现非常糟糕，大幅下跌了 28%。 长期股东会对股价下跌感到遗憾，因为在经历了几个充满希望的季度后，今年的股价几乎持平。

即使股价跌幅如此之大，当香港零售分销商行业几乎半数公司的市销率（或 "市盈率"）低于 0.6 倍时，你可能仍会认为华辉环球的市销率高达 6.1 倍，是一只不值得研究的股票。 不过，我们需要深入研究一下，以确定高市盈率是否有合理的依据。

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中国辉煌国际近期表现如何？

例如，考虑到中国辉煌国际最近的财务表现不佳，因为其收入一直在下降。 可能是许多人预计该公司在未来一段时间内仍将胜过大多数其他公司，这才使得市盈率没有崩溃。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

虽然目前还没有分析师对 China Brilliant Global 的预期，但您可以免费 查看这个数据丰富的可视化图表 ，了解该公司在盈利、收入和现金流方面的表现。

收入预测是否与高市盈率相匹配？

为了证明其市盈率的合理性，中国辉煌国际需要取得远远超过同行业的出色增长。

回顾过去一年，该公司的营业额令人沮丧地下降了 16%。 这意味着，从长远来看，公司的收入也出现了下滑，过去三年的总收入下降了 3.8%。 因此，股东们会对中期收入增长率感到失望。

与预计未来 12 个月将实现 19% 增长的行业相比，该公司基于近期中期收入结果的下滑势头令人担忧。

有鉴于此，我们对华彬环球的市盈率高于行业水平感到担忧。 显然，该公司的许多投资者都比近期表现得更为看涨，而且不愿以任何价格抛售股票。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期收入趋势的持续可能最终会对股价造成沉重打击。

主要启示

即使股价大幅下跌，华彬环球的市盈率仍明显高于行业中位数。 我们认为，市销率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

我们已经确定，华彬环球目前的市销率远高于预期，因为从中期来看，其近期收入一直在下降。 当我们看到收入倒退并低于行业预测时，我们认为股价下跌的可能性非常大，从而使市盈率回到合理的范围内。 如果近期的中期收入趋势持续下去，将对现有股东的投资构成重大风险，而潜在投资者也很难接受股票的当前价值。

投资风险无时无刻不在威胁着我们的投资。我们发现了华彬环球的三个警示信号（至少有两个让我们感到不安），了解这些信号应该成为您投资过程的一部分。

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