令一些股东恼火的是,卓悦控股有限公司(HKG:653)的股价在上个月大幅下跌了 28%,延续了该公司糟糕的走势。 过去 30 天的下跌为股东们艰难的一年画上了句号,在此期间股价下跌了 45%。
即使在股价大幅下跌之后,卓悦控股 4.1 倍的市盈率仍使其看起来是一个不错的买点,而在香港市场,约有一半公司的市盈率超过 10 倍,甚至超过 19 倍的市盈率也很常见。 不过,只看市盈率的表面价值并不明智,因为市盈率如此有限可能是有原因的。
例如,卓悦控股近期的盈利下滑就值得深思。 这可能是因为许多人预计令人失望的盈利表现将持续或加速,从而压低了市盈率。 如果你喜欢这家公司,你就会希望情况不是这样,这样你就有可能在它不受青睐的时候买入一些股票。
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为了证明其市盈率的合理性,卓悦控股需要实现大幅落后于市场的微弱增长。
回顾过去一年,卓悦控股的业绩令人沮丧地下降了 69%。 这抹去了公司在过去三年中取得的任何收益,每股收益几乎没有任何变化。 因此,可以说该公司最近的盈利增长并不稳定。
与市场预测的未来 12 个月 21% 的增长相比,根据最近的中期年化盈利结果,该公司的发展势头较弱。
有了这些信息,我们就能理解为什么卓悦控股的市盈率比市场低了。 显然,许多股东不愿意持有他们认为会继续落后于大盘的股票。
最终结论
卓悦控股的市盈率与其最近的股价一样疲软。 有人认为,市盈率在某些行业中是衡量价值的劣质指标,但它可以是一个强有力的商业情绪指标。
我们已经确定,卓悦控股之所以能保持较低的市盈率,是因为其最近三年的增长低于更广泛的市场预期。 在这个阶段,投资者认为盈利改善的潜力还不够大,不足以支持较高的市盈率。 如果近期的中期盈利趋势持续下去,在这种情况下,股价很难在短期内强劲上涨。
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