Stock Analysis
令一些股东恼火的是,先施钟表(香港)有限公司(HKG:444)的股价在上个月大幅下跌了 29%,延续了该公司糟糕的走势。 对股东来说,最近的下跌结束了灾难性的 12 个月,他们在此期间损失了 56%。
虽然价格大幅下跌,但你仍然可以原谅自己对先施钟表(香港) 0.7 倍的市盈率无动于衷,因为香港零售分销商行业的市盈率中位数也接近 0.6 倍。 不过,不加解释地忽略市销率并不明智,因为投资者可能会忽视一个明显的机会或一个代价高昂的错误。
先施表行(香港)的表现如何?
先施钟表(香港)近来表现不俗,收入增长稳健。 也许市场预期未来的收入表现只能跟上整个行业,这使得市盈率符合预期。 如果这种情况没有发生,那么现有股东可能不会对股价的未来走向过于悲观。
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先施表行(香港)的市盈率是一家预计只会实现适度增长的公司的典型市盈率,重要的是,该公司的表现与行业一致。
先回顾一下,我们发现该公司去年的收入增长了 14%,非常可观。 不过,令人遗憾的是,与三年前相比,公司收入累计下降了 9.1%,这令人失望。 因此,遗憾的是,我们不得不承认,在这段时间里,该公司在收入增长方面做得并不出色。
将中期收入轨迹与更广泛的行业一年 22% 的扩张预测进行权衡,我们会发现这是一个令人不快的结果。
根据这些信息,我们发现先施钟表(香港)的市盈率与同行业相当接近。 显然,该公司的许多投资者并不像近期所显示的那样看跌,他们现在并不愿意抛售股票。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的,因为近期收入趋势的持续可能最终会拖累股价。
先施钟表(香港)的市盈率对投资者意味着什么?
先施钟表(香港)股价暴跌后,其市盈率与行业市盈率中位数相差无几。 有人认为,在某些行业中,市销率是衡量价值的劣质指标,但它可以是一个强有力的商业情绪指标。
我们对 Sincere Watch(香港)的研究表明,鉴于该行业将出现增长,其中期收入缩水对市盈率的影响并没有我们预期的那么大。 在行业预期增长的背景下,当我们看到收入倒退时,预期股价可能会下跌,从而使适度的市盈率走低是有道理的。 除非近期的中期状况明显改善,否则投资者将很难接受股价的合理价值。
那么其他风险呢?每家公司都有风险,而我们已经发现了 诚表(香港)的 3 个警示信号 (其中 1 个有点令人担忧!),你应该了解一下。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.