Stock Analysis
汇京控股有限公司(HKG:9968)的股东们一定不会高兴地看到,该公司的股价在本月经历了非常艰难的下跌,跌幅达 31%,前期的积极表现荡然无存。 更糟糕的是,最近的下跌抹平了一年来的涨幅,股价又回到了一年前的起点。
即使在股价大幅下跌之后,你仍然可以原谅自己对汇景控股 0.1 倍的市盈率无动于衷,因为香港房地产行业的市销率(或 "P/S")中位数也接近 0.5 倍。 然而,如果市销率没有合理的依据,投资者可能会忽略一个明显的机会或潜在的挫折。
汇京控股的近期表现如何?
汇京控股最近的表现非常出色,因为它的收入一直在快速增长。 可能是许多人预计强劲的收入表现会减弱,这使得股价和市盈率一直没有上升。 如果这种情况没有发生,那么现有股东就有理由对股价的未来走向感到乐观。
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为了证明其市盈率的合理性,汇京控股需要实现与同行业类似的增长。
回顾过去一年,汇京控股的收入增长迅猛。 尽管近期增长势头强劲,但公司仍在奋力追赶,其三年收入令人沮丧地整体缩水了 82%。 因此,遗憾的是,我们不得不承认,在这段时间里,该公司在收入增长方面做得并不出色。
与预计未来 12 个月将实现 4.7% 增长的行业相比,从最近的中期收入结果来看,该公司的下滑势头令人担忧。
根据这些信息,我们发现汇京控股的市盈率与同行业相当接近。 似乎大多数投资者都忽略了近期糟糕的增长速度,而寄希望于公司业务前景的好转。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的,因为近期收入趋势的持续可能最终会拖累股价。
汇京控股市盈率的底线
汇京控股股价的暴跌使其市盈率回到了与行业其他公司相似的水平。 有人认为,在某些行业中,市销率是衡量价值的劣质指标,但它可以是一个强有力的商业情绪指标。
我们对汇京控股的研究表明,鉴于该行业将出现增长,其中期收入缩水对市销率的影响并没有我们预期的那么大。 尽管市盈率与行业相符,但我们对目前的市盈率感到不安,因为这种糟糕的收入表现不太可能长期支持更积极的情绪。 如果近期的中期收入趋势持续下去,股东的投资将面临风险,潜在投资者也有可能支付不必要的溢价。
你应该时刻考虑风险。举例来说,我们发现 汇京控股有 3 个警示信号 值得注意,其中 2 个非常重要。
当然,盈利能力强、盈利增长历史悠久的公司一般比较安全。因此,您不妨看看这本免费 资料集,其中收录了市盈率合理、盈利增长强劲的其他公司。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.