收益报告：金茂物业服务有限公司营收不及预期 11

金茂物业服务有限公司（HKG:816）的投资者本周收获颇丰，该公司公布年度业绩后，股价上涨了 7.3%，报收于 2.20 港元。 该公司的业绩似乎好坏参半。虽然 27 亿日元的收入比分析师的预测低 11%，但每股法定收益（EPS）为 0.37 日元，比预期高出 3.2%。 对于投资者来说，这是一个重要的时刻，因为他们可以跟踪公司在报告中的表现，看看专家们对明年的预测，以及对企业的预期是否发生了变化。 因此，我们收集了最新的盈利后法定一致预期，看看明年会有什么变化。

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考虑到最新的业绩，金茂物业的三位分析师一致预测 2024 年的收入为 31.9 亿人民币。与过去 12 个月相比，收入增长了 18%。 每股收益预计将增长 13%，达到 0.42 元人民币。 然而，在最新财报发布之前，分析师预计 2024 年的收入为 38.2 亿日元人民币，每股收益为 0.46 日元人民币。 事实上，我们可以看到，财报发布后，市场情绪已明显下降，收入预期大幅下调，每股收益预期也略有下降。

因此，分析师将目标价下调 15%，至 2.04 港元也就不足为奇了。 不过，这并不是我们能从这些数据中得出的唯一结论，因为一些投资者在评估分析师的目标价时，也喜欢考虑估计值的差距。 分析师对金茂物业服务的看法不尽相同，最看涨的分析师认为其目标价为每股 2.50 港元，最看跌的分析师认为其目标价为每股 1.58 港元。 这些目标价格表明，分析师们对该公司的业务确实有一些不同的看法，但估计值的差异还不足以让我们认为有些分析师在赌大成功或彻底失败。

当然，看待这些预测的另一种方法是将它们与行业本身联系起来。 很明显，人们预期金茂物业服务公司的收入增长将大幅放缓，预计到2024年底的收入年化增长率为18%。而过去五年的历史增长率为 28%。 与分析师覆盖范围内的其他行业公司相比，这些公司的收入预计（合计）每年增长 6.0%。 因此很明显，虽然金茂物业服务公司的收入增长预计会放缓，但其增长速度仍有望超过行业本身。

底线

最令人担忧的是，分析师们下调了每股收益预期，这表明金茂物业未来的业务可能会遇到阻力。 他们还下调了金茂物业的收入预期，但行业数据表明，金茂物业的增长速度有望超过整个行业。 由于分析师们似乎并不放心金茂物业的最新业绩，因此下调了对金茂物业未来估值的预期，一致目标价大幅下降。

根据这一思路，我们认为该企业的长期前景比明年的收益更为重要。 我们有多位金茂物业服务分析师提供的到2026年的估值，您可以在我们的平台上免费查看。

尽管如此，请注意， 金茂物业服务 公司 在我们的投资分析中显示了 一个警告信号， 您应该了解...

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