KWG Living Group Holdings (HKG:3913) 拥有稳健的资产负债表

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格（Charlie Munger）支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致破产。 重要的是，桂冠生活集团控股有限公司（HKG:3913）确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过融资或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司为了控制债务，必须以低廉的股价稀释股东的股份。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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KWG 生活集团控股公司的净负债是多少？

如下图所示，截至 2023 年 12 月底，KWG Living Group Holdings 的债务为 6.37 亿日元，高于一年前的 5.516 亿日元。点击图片查看详情。 但另一方面，它也拥有 14.4 亿日元的现金，净现金为 8.059 亿日元。

KWG Living Group Holdings 的资产负债表有多强？

根据最新公布的资产负债表，KWG Living Group Holdings 在 12 个月内到期的负债为 25.5 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 6.324 亿日元人民币。 另一方面，它拥有 14.4 亿日元的现金和价值 24.4 亿日元的一年内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出6.992 亿日元。

流动性过剩充分说明，KWG Living Group Holdings 的资产负债表几乎与诺克斯堡（Fort Knox）一样强大。 有鉴于此，我们可以认为其资产负债表意味着该公司有能力应对一些逆境。 简而言之，KWG 生活集团控股公司的现金多于债务，这充分说明它可以安全地管理债务。

此外，KWG Living Group Holdings 在过去 12 个月中的息税前利润增长了 87%，这种增长将使其更容易处理债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但您不能完全孤立地看待债务，因为 KWG Living Group Holdings 需要盈利来偿还债务。 因此，如果您想了解更多有关其盈利的信息，不妨查看其长期盈利趋势图。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 虽然 KWG Living Group Holdings 的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 最近三年，KWG Living Group Holdings 的自由现金流占息税前盈利（EBIT）的 33%，低于我们的预期。 就偿还债务而言，这并不理想。

总结

虽然我们同情那些对债务感到担忧的投资者，但你应该记住，KWG Living Group Holdings 拥有 8.059 亿日元的净现金，流动资产多于负债。 去年，它的息税前利润增长了 87%，给我们留下了深刻印象。 那么，KWG Living Group Holdings 的债务是否是一种风险？在我们看来并非如此。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们为 KWG Living Group Holdings 找出了 三个 值得注意的 警示信号（其中一个有点令人不快） 。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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