健康检查：首创股份（HKG:1329）如何谨慎使用债务？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，在考虑任何特定股票的风险程度时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司陷入困境。 重要的是，北京首创股份有限公司（HKG:1329）确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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北京首创股份有限公司的净负债是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 12 月底，北京首创股份有限公司的债务为 100 亿日元人民币，比一年前的 119 亿日元有所减少。 另一方面，该公司拥有 14.7 亿人民币现金，净债务约为 85.7 亿人民币。

北京首创股份有限公司的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到北京首都宏大在 12 个月内到期的负债为 69.3 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 66.1 亿日元人民币。 另一方面，它拥有 14.7 亿日元的现金和价值 3.616 亿日元的一年内到期应收账款。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 117 亿日元。

这对市值 12.8 亿日元的公司本身来说是个沉重的负担，就像一个孩子背着装满书本、运动装备和小号的大背包在苦苦挣扎一样。 因此，我们认为股东需要密切关注此事。 归根结底，如果债权人要求偿还债务，首创股份可能需要进行大规模的资本重组。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但不能完全孤立地看待债务，因为北京首创股份有限公司需要盈利来偿还债务。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

去年，北京首创股份有限公司的息税前盈利水平并不高，但收入却增长了 127%，达到 21 亿人民币。 很明显，股东们希望公司有更大的增长！

注意事项

北京首创股份有限公司的收入增长固然值得赞赏，但其息税前利润（EBIT）亏损却并不理想。 事实上，息税前盈利（EBIT）亏损了 6,700 万人民币。 考虑到这一点以及庞大的负债总额，我们很难对这只股票作出评价，因为我们对它极不看好。 我们相信，像所有的长线股一样，它也有一个光鲜亮丽的介绍，勾勒出它的蓝天潜力。 但实际情况是，相对于负债而言，它的流动资产很低，而且去年亏损了 3.21 亿人民币。 因此，我们认为购买这只股票是有风险的。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现了 北京首都宏大的 3 个警示信号（其中 2 个令人担忧） ，你应该注意。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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