我们认为阿克苏（HKG:9926）的强劲盈利是保守的

Akeso公司（HKG:9926）上周公布的财报尽管利润数字还不错，但却令投资者失望。 我们的分析认为，投资者应该保持乐观，因为强劲的利润是建立在坚实的基础之上的。

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近距离观察 Akeso 的收益

在高级财务学中，用来衡量公司如何将报告利润转化为自由现金流（FCF）的关键比率是应计比率（来自现金流）。 要获得应计比率，我们首先要从某一期间的利润中减去 FCF，然后用这一数字除以该期间的平均运营资产。 该比率向我们展示了一家公司的利润超出 FCF 的程度。

因此，当一家公司的应计比率为负数时，实际上是一件好事，但如果应计比率为正数，则是一件坏事。 虽然应计比率为正并不是什么问题，因为这表明公司有一定水平的非现金利润，但应计比率过高可以说是一件坏事，因为这表明纸面利润与现金流不匹配。 引用 Lewellen 和 Resutek 2014 年发表的一篇论文，"应计比率较高的企业未来的盈利能力往往较低"。

截至 2023 年 12 月的一年中，阿克苏公司的应计比率为-0.12。 这表明其自由现金流要比法定利润高出不少。 事实上，在过去的 12 个月里，该公司报告的自由现金流为 25 亿日元人民币，远高于其报告的 20.3 亿日元人民币的利润。 值得注意的是，Akeso 去年的自由现金流为负值，因此今年的 25 亿日元是一个可喜的进步。

这可能会让您想知道分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计，描绘出未来的盈利能力。

我们对Akeso盈利表现的看法

正如我们在上文所讨论的，Akeso的应计比率非常稳健，表明其自由现金流强劲。 基于这一观察，我们认为阿克苏公司的法定利润实际上很可能低估了其盈利潜力！ 尽管阿克苏公司去年亏损，但今年却实现了盈利，这无疑是一个积极因素。 本文的目的是评估我们在多大程度上可以依靠法定利润来反映公司的潜力，但还有很多问题需要考虑。 显然，我们喜欢通过历史数据来了解我们对一家公司的看法。但考虑其他分析师的预测也非常有价值。 因此，请随时查看我们的免费图表，了解分析师的预测。

今天，我们放大了一个数据点，以便更好地了解Akeso的利润性质。 但是，如果你能够专注于细枝末节，总会有更多的发现。 有些人认为，高股本回报率是优质企业的良好标志。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这份免费的 高股本回报率公司集锦或 这份内部人士正在购买的股票清单很有用。

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本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。