Biocytogen Pharmaceuticals (Beijing) (HKG:2315) 是一项风险投资吗？

沃伦-巴菲特有句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务负担过重会导致公司破产。 我们可以看到，百奥泰制药（北京）有限公司（HKG:2315）在债务方面的表现非常出色。(HKG:2315) 在其业务中确实使用了债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使他们以低廉的价格筹集资金。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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百奥泰制药（北京）公司有多少债务？

如下图所示，截至 2023 年 12 月底，百奥泰制药（北京）的债务为 3.507 亿人民币，高于一年前的 1.788 亿人民币。点击图片查看详情。 但另一方面，它也有 4.261 亿人民币的现金，净现金为 7540 万人民币。

碧生源药业（北京）的资产负债表有多强？

最新的资产负债表数据显示，百奥泰制药（北京）一年内到期的负债为 5.776 亿日元人民币，一年后到期的负债为 10.8 亿日元人民币。 另一方面，该公司的现金为 4.261 亿人民币，一年内到期的应收账款为 1.424 亿人民币。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 10.9 亿日元。

虽然这看起来似乎很多，但也不算太糟，因为百奥泰制药（北京）公司的市值为 35.4 亿人民币，所以如果需要的话，它或许可以通过融资来加强资产负债表。 但很明显，我们必须仔细研究它是否能在不稀释债务的情况下管理好自己的债务。 值得注意的是，碧生源药业（北京）虽然有负债，但现金也多于债务，因此我们很有信心它能安全地管理债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，未来的收益才是决定碧生源药业（北京）未来能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

去年，百奥泰制药（北京）公司的息税前盈利水平并不高，但收入却增长了 34%，达到 7.17 亿人民币。 股东们可能都希望它能实现利润增长。

那么，百奥泰制药公司（北京）的风险有多大？

据统计，亏损的公司比赚钱的公司风险更大。 而事实是，在过去的 12 个月里，百奥泰制药（北京）的息税前利润（EBIT）出现了亏损。 同期，该公司的自由现金流出为负 7,700 万人民币，会计损失为 3.83 亿人民币。 但值得庆幸的是，资产负债表上还有 7540 万人民币。 按照目前的速度，这笔资金意味着公司至少还能维持两年的增长支出。 凭借去年非常稳健的收入增长，百奥泰制药（北京）公司可能会走上盈利之路。 盈利前的公司往往风险很大，但也能带来丰厚的回报。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 为此，您应该注意 我们发现的生物细胞基因制药公司（北京）的 1 个警告信号 。

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