林蒙传媒有限公司(HKG:9857)的股价在过去一个月里下跌了 26%,这让那些翘首以待的股东们遭受了打击。 过去 30 天的下跌为股东们艰难的一年画上了句号,股价在此期间下跌了 32%。
即使在股价大幅下跌之后,我们仍然可以毫不夸张地说,与香港娱乐业相比,林蒙传媒目前 1.8 倍的市销率似乎相当 "中庸",因为它与更广泛行业的市销率相匹配。 然而,如果市盈率没有合理的依据,投资者可能会忽略一个明显的机会或潜在的挫折。
林蒙传媒近期表现如何?
林蒙传媒近期的收入增长逊于大多数其他公司,表现相对低迷。 可能是许多人期望不尽如人意的营收表现能积极走强,这使得市销率一直没有下降。 然而,如果情况并非如此,投资者可能会为该股付出过高的代价。
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有一个固有的假设,即一家公司的市盈率(如林蒙传媒的市盈率)应该与同行业相匹配才算合理。
如果我们回顾一下去年的收入增长情况,该公司的收入增长达到了惊人的 28%。 然而,与三年前相比,公司的总收入却下降了 14%,这实在令人失望。 因此,股东们会对中期收入增长率感到失望。
展望未来,该公司唯一的分析师预计,明年的收入将增长 15%。 由于行业预计将实现 20% 的增长,该公司的收入业绩将有所下降。
有鉴于此,令人奇怪的是,林蒙传媒的市盈率与大多数其他公司持平。 显然,该公司的许多投资者并不像分析师指出的那样看空公司,他们现在并不愿意抛售股票。 如果市盈率下降到更符合增长前景的水平,这些股东可能会对未来感到失望。
主要启示
随着股价断崖式下跌,林蒙传媒的市盈率看起来与娱乐业其他公司一致。 我们认为,市销率的主要作用不是作为估值工具,而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。
如果考虑到与整个行业相比,林蒙传媒的收入增长预期相当低,就不难理解为什么我们认为它以目前的市销率进行交易是出乎意料的。 与同行业相比,当我们看到收入前景相对较弱的公司时,我们会怀疑其股价有下跌的风险,从而使适度的市盈率走低。 这种情况给当前和潜在投资者带来了风险,如果低收入增长影响了投资者的情绪,他们可能会看到股价下跌。
始终有必要考虑无处不在的投资风险。我们已经发现了 林蒙传媒的一个警示信号,了解这些 信号应该成为您投资过程中的一部分。
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