腾讯控股有限公司（HKG:700）股价大涨 30% 后不再低调

腾讯控股有限公司（HKG:700）的股价延续了近期的上涨势头，仅在上个月就上涨了 30%。 再往后看，尽管过去 30 天的走势强劲，但过去 12 个月 16% 的涨幅也不算太差。

在股价大幅飙升之后，腾讯控股 25.9 倍的市盈率（或 "市净率"）与香港市场相比，可能会让人觉得腾讯控股现在是一个强势卖点，因为在香港市场，约有一半公司的市盈率低于 9 倍，甚至市盈率低于 5 倍的情况也很常见。 不过，市盈率高可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

最近，市场经历了盈利增长，而腾讯控股的盈利却进入了倒档，这并不理想。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为这种糟糕的盈利表现会出现转机。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到非常紧张。

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增长指标对高市盈率有何启示？

腾讯控股的市盈率是一家有望实现强劲增长的公司的典型市盈率，更重要的是，它的表现要比市场好得多。

先回顾一下去年，该公司的每股收益增长并不令人兴奋，因为它令人失望地下降了 30%。 因此，三年前的收益也整体下降了 25%。 因此，股东们会对中期盈利增长率感到失望。

展望未来，据关注该公司的分析师估计，未来三年的年增长率应为 22%。 这将大大高于大盘 16% 的年增长率预测。

有鉴于此，腾讯控股的市盈率高于大多数其他公司也就不难理解了。 显然，股东们并不热衷于抛售那些可能拥有更繁荣未来的公司。

主要启示

强劲的股价飙升使腾讯控股的市盈率也急剧攀升。 仅用市盈率来判断是否应该卖出股票并不明智，但它可以作为公司未来前景的实用指南。

我们已经确定，腾讯控股之所以能保持较高的市盈率，是因为其预期增长高于市场预期。 目前，股东对市盈率感到满意，因为他们相信未来的盈利不会受到威胁。 在这种情况下，股价很难在短期内出现大幅下跌。

你应该时刻考虑风险。例如，我们发现了 腾讯控股的一个警示信号 ， 你 应该注意。

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