同道列兵集团（HKG:6100）有负债无盈利，您该担心吗？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，同道列宾集团（HKG:6100）确实有债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过融资或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们审查债务水平时，我们首先会同时考虑现金和债务水平。

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同道列兵集团有多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 9 月，同道列宾集团的债务为 2960 万人民币，比一年前的 428 万人民币有所增加。 但它也有 22.2 亿人民币的现金可以抵消，这意味着它有 21.9 亿人民币的净现金。

同道列兵集团的资产负债表有多健康？

从最近的资产负债表中我们可以看到，同道列兵集团有 12.4 亿人民币的负债在一年内到期，还有 8 240 万人民币的负债在一年后到期。 与此相抵，该集团拥有 22.2 亿日元的现金和 2.058 亿日元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 11.1 亿日元。

流动性过剩充分表明，同道列兵集团的资产负债表几乎与诺克斯堡一样强大。 鉴于这一事实，我们认为其资产负债表就像一头牛一样强壮。 简单地说，同道列宾集团的现金多于债务，这可以说是它能够安全管理债务的一个很好的证明。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，未来的盈利才是决定同道列兵集团能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

去年，同道列宾集团出现了息税前亏损，收入实际上缩水了 18%，降至 23 亿人民币。 这不是我们希望看到的。

同道列宾集团的风险有多大？

据统计，亏损的公司比赚钱的公司风险更大。 事实上，去年同道列宾集团的息税前利润（EBIT）出现了亏损。 同期，它的自由现金流出为负 5200 万人民币，会计损失为 1.72 亿人民币。 资产负债表上只有 21.9 亿日元人民币，看来它很快又需要筹集资金了。 尽管该公司的资产负债表看起来有足够的流动性，但如果一家公司不能定期产生自由现金流，债务总是会让我们有点紧张。 当我认为一家公司有点风险时，我认为有责任调查一下内部人士是否报告了任何股票销售情况。幸运的是，您可以 点击这里查看我们绘制的同道列兵集团内幕交易图。

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