英皇文化集团有限公司 (HKG:491) 暴涨 185%，但风险与回报并存

英皇文化集团有限公司（HKG:491）的股东们一定会兴奋地看到，该公司的股价在本月大涨 185%，从之前的疲软中恢复过来。 过去 30 天的全年涨幅达到 62%。

尽管股价反弹强劲，英皇文化集团 0.6 倍的市销率（或称 "市盈率"）与香港娱乐业相比，仍不失为一个买点，因为香港娱乐业约有一半公司的市销率超过 1.8 倍，市盈率超过 4 倍的公司更是屡见不鲜。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率有限可能是有原因的。

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英皇文化集团的近期表现如何？

英皇文化集团最近的收入增长非常强劲，表现非常好。 可能是许多人预计强劲的收入表现会大幅下滑，这压制了市盈率。 那些看好英皇文化集团的人会希望情况并非如此，这样他们就能以较低的估值买入该股。

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收入预测是否与低市盈率相匹配？

只有当英皇文化集团的增长速度落后于同行业时，你才会真正放心地看到像英皇文化集团这样低的市盈率。

如果我们回顾一下去年的收入增长，该公司的收入增长达到了惊人的 51%。 令人惊叹的是，由于过去 12 个月的营收增长，三年的营收增长已经膨胀了几个数量级。 因此，我们可以首先确认，在这段时间里，公司在收入增长方面做得非常出色。

将最近的中期收入轨迹与该行业 20% 的一年期增长预测相比，我们可以发现，该公司明显更具吸引力。

有鉴于此，我们发现英皇文化集团的市盈率与同行业相比并不高，这很耐人寻味。 显然，一些股东认为近期的业绩已经超出了其极限，并接受了大幅降低的销售价格。

我们能从英皇文化集团的市盈率中学到什么？

最近的股价飙升还不足以让英皇文化集团的市盈率接近行业中位数。 我们认为，市销率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和对未来的预期。

我们非常惊讶地看到，英皇文化集团目前的市销率远低于预期，因为其最近三年的增长高于更广泛的行业预测。 对持续收入表现持怀疑态度的潜在投资者可能会阻碍市盈率与之前的强劲表现相匹配。 如果最近的中期收入趋势持续下去，至少价格风险看起来很低，但投资者似乎认为未来的收入可能会有很大的波动。

值得注意的是，我们还发现了英皇文化集团的 5 个警示信号（其中 4 个不容忽视！），你需要加以考虑。

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