万国国际矿业集团有限公司 (HKG:3939) 股价大涨 31%，但市盈率看起来仍合理

尽管万国国际矿业集团有限公司（HKG:3939）的股价已经表现强劲，但在过去三十天里，该公司股价仍上涨了 31%。 在过去的一个月里，万国国际矿业集团有限公司（HKG:3939）的股价大幅上涨了 185%。

在股价大幅飙升之后，万国国际矿业集团目前的市盈率（或 "市净率"）为 19.1 倍，可能发出了非常看跌的信号，因为香港几乎有一半公司的市盈率低于 8 倍，甚至低于 4 倍的市盈率也并不罕见。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

万国国际矿业集团近来表现不俗，盈利增长稳健。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为这种可观的盈利增长足以在不久的将来跑赢大盘。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到有些紧张。

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增长指标对高市盈率有何启示？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率应该远远超过市场表现，万国国际矿业集团这样的市盈率才算合理。

如果我们回顾一下去年的盈利增长，该公司的盈利增长达到了惊人的 17%。 令人欣喜的是，得益于过去 12 个月的增长，每股收益也比三年前累计增长了 231%。 因此，股东们可能会对这些中期盈利增长率表示欢迎。

与此形成鲜明对比的是，市场上其他公司明年的预期增长率为 23%，大大低于公司最近的中期年化增长率。

有了这些信息，我们就能理解为什么万国国际矿业集团的市盈率比市场上的要高。 似乎大多数投资者都预期这种强劲的增长势头将持续下去，并愿意为该股支付更高的价格。

最终结论

万国国际矿业集团的股票近来势头良好，这确实抬高了其市盈率。 仅用市盈率来判断是否应该卖出股票并不明智，但它可以作为公司未来前景的实用指南。

我们已经确定，万国国际矿业集团之所以能保持较高的市盈率，是因为其最近三年的增长高于市场预期。 在现阶段，投资者认为盈利恶化的可能性不大，没有理由降低市盈率。 如果近期的中期盈利趋势持续下去，在这种情况下，股价很难在短期内出现强劲下跌。

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