从友邦保险集团有限公司（HKG:1299）股价暴跌 25% 后的市盈率中你能学到什么？

友邦保险集团有限公司（HKG:1299）的股东们一直在等待事情的发生，但在过去的一个月里，他们受到了股价下跌 25% 的打击。 在过去 12 个月中一直持有该股的股东不但没有得到回报，反而股价下跌了 43%。

尽管股价大幅下跌，但鉴于香港近半数公司的市盈率（或 "市净率"）低于 9 倍，您仍可考虑将市盈率为 18.5 倍的友邦保险集团作为完全回避的股票。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

友邦保险集团最近的表现确实不错，因为它的盈利增长超过了其他大多数公司。 似乎很多人都在期待强劲的盈利表现能持续下去，这也抬高了市盈率。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到有点紧张。

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友邦保險集團的增長是否足夠？

为了证明其市盈率的合理性，友邦保险集团需要有远远超过市场的出色增长。

回顾过去一年，公司业绩增长了 17%。 然而，令人难以置信的是，每股收益却比三年前下降了 30%，这令人相当失望。 因此，遗憾的是，我们不得不承认，在这段时间里，该公司在盈利增长方面做得并不出色。

展望未来，据关注该公司的分析师估计，未来三年的年增长率应为 25%。 而市场预测的年增长率仅为 15%，因此该公司将获得更强劲的盈利业绩。

有了这些信息，我们就能理解为什么友邦保险集团的市盈率比市场价高。 似乎大多数投资者都在期待未来的强劲增长，并愿意为该股支付更高的价格。

我们能从友邦保险集团的市盈率中学到什么？

即使在股价大幅下跌之后，友邦保险集团的市盈率仍明显高于市场上的其他公司。 虽然市盈率不应该成为您是否购买股票的决定性因素，但它却是盈利预期的晴雨表。

我们已经确定，友邦保险集团之所以能维持较高的市盈率，是因为其预期增长高于市场预期。 在现阶段，投资者认为盈利恶化的可能性不大，没有理由降低市盈率。 在这种情况下，股价很难在短期内大幅下跌。

公司的资产负债表是风险分析的另一个关键领域。 请参阅我们为友邦保险集团提供的免费资产负债表分析，其中包括对其中一些关键因素的六项简单检查。

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