Hyfusin Group Holdings (HKG:8512) 是一项风险投资吗？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每一位实际投资者都担心这个问题。 因此，在考虑任何股票的风险程度时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 与许多其他公司一样，海福星集团控股有限公司（HKG:8512）也在利用债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

什么时候债务是危险的？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司因贷款人迫使其以低价融资而永久性稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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Hyfusin 集团控股公司的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，它显示 Hyfusin Group Holdings 在 2023 年 12 月的债务为 1,500 万港元，低于一年前的 4,970 万港元。 但另一方面，它也拥有 3.368 亿港元的现金，净现金为 3.218 亿港元。

海福星集团控股公司的资产负债表有多强？

从最近的资产负债表中我们可以看到，Hyfusin 集团控股有 1.720 亿港元的负债将在一年内到期，还有 935 万港元的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司有 3.368 亿港元的现金和 6310 万港元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出2.185 亿港元。

流动资金的盈余表明，Hyfusin 集团控股公司的资产负债表可以承受打击，就像荷马-辛普森（Homer Simpson）的脑袋可以承受重击一样。 因此，贷款人应该像空手道黑带高手的挚爱一样感到安全。 简而言之，Hyfusin 集团控股公司的现金多于债务，这充分说明它可以安全地管理债务。

此外，我们很高兴地向大家报告，Hyfusin 集团控股公司的息税前盈利（EBIT）已经提高了 47%，从而降低了未来债务偿还的可能性。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，Hyfusin 集团控股公司的盈利才是影响未来资产负债表的关键。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 Hyfusin 集团控股公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和债务管理能力。 在过去三年里，Hyfusin 集团控股公司的自由现金流占息税前利润的 21%，低于我们的预期。 就偿还债务而言，这并不理想。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智的，但在这种情况下，Hyfusin 集团控股公司拥有 3.218 亿港元的净现金，资产负债表看起来也不错。 而且，我们喜欢去年息税前盈利（EBIT）同比增长 47% 的表现。 因此，我们不认为海福星集团控股使用债务有风险。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现了Hyfusin Group Holdings 的一个警示信号，您在投资前应该注意。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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