广州白云山医药控股（HKG:874）是一项风险投资吗？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，在考虑任何特定股票的风险程度时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们注意到，广州白云山医药控股股份有限公司（HKG:874）的资产负债表上确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，就只能任由贷款人摆布。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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广州白云山医药控股的债务是多少？

您可以点击下图查看更多详情。下图显示，截至 2024 年 3 月，广州白云山医药控股的债务为 132 亿日元，比一年前的 124 亿日元有所增加。 然而，其资产负债表显示其持有 198 亿人民币的现金，因此其实际拥有 65.1 亿人民币的净现金。

广州白云山医药控股的资产负债表有多健康？

根据最新公布的资产负债表，广州白云山医药控股在 12 个月内到期的负债为 341 亿元人民币，12 个月后到期的负债为 58.7 亿元人民币。 另一方面，该公司拥有现金人民币 198 亿元，一年内到期的应收账款价值人民币 237 亿元。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 34.6 亿人民币。

这种短期流动性表明，广州白云山医药控股公司可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远远没有达到捉襟见肘的程度。 简而言之，广州白云山医药控股公司拥有净现金，因此可以说其债务负担并不沉重！

虽然广州白云山医药控股在息税前盈利（EBIT）方面似乎并没有取得多大进展，但至少目前的盈利仍然保持稳定。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定广州白云山医药控股能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 虽然广州白云山医药控股的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年中，广州白云山医药控股产生了相当于息税前利润 57% 的稳定自由现金流，与我们的预期差不多。 这些自由现金流为公司在适当的时候偿还债务奠定了良好的基础。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智之举，但在这种情况下，广州白云山医药控股拥有 65.1 亿人民币的净现金，资产负债表看起来也不错。 那么，广州白云山医药控股的债务是否存在风险？在我们看来并非如此。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，广州白云山医药控股有限公司就有 一个 我们认为您应该注意的 警示信号 。

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