紫园控股集团有限公司 (HKG:8223) 股价暴跌 31%，当前价位风险仍高

紫园控股集团有限公司（HKG:8223）的股东们一定不会高兴地看到，该公司的股价在本月经历了一个非常艰难的时期，下跌了 31%，使前期的积极表现付之东流。 但从更大的角度看，即使在本月表现不佳的情况下，该股在去年仍上涨了 35%。

虽然价格大幅下跌，但与香港市场相比，紫源控股集团 45 倍的市盈率仍让人觉得它是一个很好的卖点，在香港市场，大约一半公司的市盈率低于 8 倍，甚至低于 5 倍的市盈率也很常见。 尽管如此，我们还是需要深入研究一下，以确定市盈率过高是否有合理的依据。

例如，紫源控股集团近来的盈利下滑就值得深思。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以跑赢大盘。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

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紫园控股集团的成长性是否足够？

为了证明其市盈率的合理性，紫源控股集团需要实现远高于市场的出色增长。

如果我们回顾一下去年的收益，令人沮丧的是，该公司的利润下降了 7.9%。 不幸的是，这使它又回到了三年前的起点，在此期间，每股收益几乎没有整体增长。 因此，可以说该公司最近的盈利增长并不稳定。

将最近的中期盈利轨迹与大盘一年期 21% 的扩张预测相比较，可以发现其年化吸引力明显下降。

有鉴于此，我们对紫园控股集团的市盈率高于市场表示担忧。 显然，该公司的许多投资者都比近期的情况更看好该公司，并且不愿意以任何价格抛售股票。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期盈利趋势的延续最终可能会对股价造成沉重打击。

最后的话

即使股价大幅下跌，紫源控股集团的市盈率仍明显高于市场上的其他公司。 仅用市盈率来判断是否应该卖出股票并不明智，但它可以作为公司未来前景的实用指南。

我们已经确定，紫源控股集团目前的市盈率远高于预期，因为其最近三年的增长低于更广泛的市场预测。 目前，我们对高市盈率越来越感到不安，因为这种盈利表现不可能长期支撑这种积极情绪。 如果近期的中期盈利趋势持续下去，股东的投资将面临巨大风险，潜在投资者也将面临支付过高溢价的危险。

我们不想过多地 "泼冷水"，但我们也发现了致远控股集团需要注意的5 个警示信号（其中 1 个非常重要！）。

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