对紫园控股集团有限公司（HKG:8223）缺乏信心，股价下跌 27

对一些股东来说，不幸的是，紫园控股集团有限公司（HKG:8223）的股价在过去 30 天内下跌了 27%，延续了近期的痛苦。 过去 30 天的下跌为股东们艰难的一年画上了句号，股价在此期间下跌了 32%。

尽管价格大幅下跌，但与香港市场相比，紫园控股集团 32 倍的市盈率仍让人觉得它是一个很好的卖点，在香港市场，大约一半公司的市盈率低于 9 倍，甚至低于 5 倍的市盈率也很常见。 尽管如此，我们还是需要深入研究一下，以确定市盈率过高是否有合理的依据。

例如，紫源控股集团近来的盈利下滑就值得深思。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以跑赢大盘。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

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紫园控股集团是否有足够的增长空间？

为了证明其市盈率的合理性，紫源控股集团需要实现远高于市场的出色增长。

先回顾一下公司去年的每股收益增长情况，它的每股收益下降了 7.9%，令人失望。 至少，由于前期的增长，每股收益与三年前相比没有完全倒退。 因此，股东们可能不会对不稳定的中期增长率过于满意。

与市场预测的未来 12 个月 21% 的增长率相比，根据最近的中期年化盈利结果，公司的发展势头较弱。

有鉴于此，紫源控股集团的市盈率高于大多数其他公司，令人震惊。 似乎大多数投资者都忽略了近期相当有限的增长率，而寄希望于公司业务前景的转机。 如果市盈率下降到更符合近期增长率的水平，现有股东很可能会对未来感到失望。

最终结论

紫园控股集团的股价可能已经回落，但其市盈率仍然很高。 虽然市盈率不应该是决定你是否购买一只股票的决定性因素，但它却是盈利预期的晴雨表。

我们已经确定，紫源控股集团目前的市盈率远高于预期，因为其最近三年的增长低于更广泛的市场预测。 当我们看到盈利疲软，增长速度低于市场预期时，我们就会怀疑股价有下跌的风险，从而使高市盈率走低。 除非最近的中期状况有明显改善，否则要接受这些价格是合理的是非常具有挑战性的。

别忘了，可能还有其他风险。例如，我们为紫园控股集团 指出了5 个 值得注意的警示信号（ 其中 1 个我们不太看好）。

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