Stock Analysis
如果考虑到香港酒店业近半数公司的市销率都低于 0.8 倍,那么JLogo Holdings Limited(HKG:8527)1.8 倍的市销率看起来可能并不是一个吸引人的投资机会。 不过,市盈率高可能是有原因的,需要进一步调查才能确定是否合理。
JLogo Holdings最近的表现如何?
例如,近期JLogo控股的收入下降就值得深思。 也许市场认为该公司能在短期内跑赢同行业其他公司,因此市盈率一直居高不下。 你真的希望如此,否则你就无缘无故付出了相当高的代价。
我们没有分析师的预测,但您可以查看我们关于 JLogo Holdings盈利、收入和现金流的免费 报告,了解最近的趋势如何为公司的未来奠定基础。收入预测是否与高市盈率相匹配?
只有当公司的增长有望超越同行业时,你才会真正放心看到像 JLogo Holdings 这样高的市盈率。
回顾过去一年,该公司的营业额令人沮丧地下降了 2.3%。 尽管如此,得益于早前的增长,公司的总收入还是比三年前大幅增长了 30%。 虽然一路磕磕绊绊,但可以说,公司最近的收入增长基本上还是可圈可点的。
这与其他行业形成了鲜明对比,后者预计明年将增长 20%,大大高于该公司近期的中期年化增长率。
有鉴于此,我们对 JLogo Holdings 的市盈率高于行业水平感到担忧。 显然,该公司的许多投资者都比近期看涨得多,不愿以任何价格抛售股票。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的,因为近期收入趋势的持续可能最终会对股价造成沉重打击。
最后的话
通常情况下,我们在做出投资决策时会告诫自己不要过多地解读市销率,尽管它可以揭示其他市场参与者对公司的看法。
事实上,JLogo Holdings 目前的市销率高于同行业,这是一个奇怪的现象,因为它最近三年的增长低于同行业的预期。 当我们看到收入增长慢于行业,但市盈率却较高时,股价下跌的风险就相当大,从而导致市盈率下降。 除非近期的中期状况有明显改善,否则要接受合理的股价是非常具有挑战性的。
我们不想过多渲染,但我们也发现了JLogo Holdings 的两个警示信号(其中一个很重要!),你需要注意。
如果过去盈利增长稳健的公司符合你的口味,你不妨看看这本免费 资料集,其中收录了其他盈利增长强劲、市盈率较低的公司。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.